美國減息預期激勵 金價仍有氣有力
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週三（7月17日）紐約商品期貨交易所（COMEX）8月黃金期貨收盤下跌7.9美元，報每盎斯2,459.9美元。不過，受減息預期激勵，分析師普遍看好後市金價。
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上週美國6月消費物價指數（CPI）比去年同期升3%，略低於分析家預估的3.1
%和5月的3.3%，其中油價下跌抵銷上漲的居住成本；與5月相比則下滑0.1%個百分點，為2020年來首見。此外，美國聯邦儲備局主席鮑威爾（Jerome Powell）在本週一（7月15日）出席華盛頓特區經濟俱樂部（Economic Club of Washington D.C.）一場對談時暗示，聯儲局不會等到通脹率降至2%才動作。
他說：「等到通脹率降至2%，一切可能為時已晚，因為收緊的貨幣政策仍在持續發揮作用，很可能導致通脹率跌破2%。」
不太可能硬著陸
鮑威爾強調，貨幣政策會延遲發揮作用，且影響久遠、變數頗多，因此聯儲局不會等到通脹觸及目標才行動。
替代的方法是，聯儲局將評估是否對通脹率回落至2%變得「更有信心」（greater confidence），而更多良好的通脹數據，是信心增強的基礎，最近數據確實有變好。
鮑威爾又認為美國經濟不太可能「硬著陸」。他還說，自己不會對聯儲局何時開始減息發出任何訊號。
受數據及鮑威爾言論影響，市場預測今年9月減息的機率已經達到100%。
芝加哥商業交易所（CME）的聯儲局Watch工具顯示，聯邦基金期貨投資人預測，聯邦準備理事會將在9月18日的會議上，將利率降低一個百分點至5至5.25厘的機率，從一週前的70.2%飆升至91.7%，而當天減息2個百分點至4.75至5厘的機率，也從3%上升至8.3%。
換句話說，市場估計9月減息1或2個百分點的機率，已達100%。
此外，聯儲局Watch工具還顯示，聯邦基金期貨投資者預測，聯邦準備理事會將在11月7日減息至4.75厘至5厘的機率，從一週前的32.4%升至56.3%，而在12月18日進一步減息至4.5厘至4.75厘的機率，也從24.9%上升至55.5%。
而受市場減息預期影響，當中德國商業銀行（Commerzbank）大宗商品分析師卡斯滕•弗里奇（Carsten Fritsch）預計，本週金價有機會創下歷史新高，稱市場已幾乎完全消化9月減息的預期，並且年底前可能還會有另一次的減息，未來幾天金價就有可能挑戰今年5月所創下的歷史新高。
今年5月，紐約黃金期貨所創的盤中歷史高點，達到2,477美元。
金拓新聞發佈的每週黃金調查顯示，分析師預期本週金價上漲。在受訪的13位分析師當中，有12位預期本週金價上漲；只有一位分析師預期本週金價下跌。
在普通投資者的線上投票當中，有67%認為本週金價將上漲；18%認為將會下跌，15%認為將會盤整。
建議投資者可於每盎斯2,438.9美元購（8月）期金，目標價2,497.6美元；止蝕2,416.5美元。
撰文：葉佩蘭博士
勁一專欄 - 葉佩蘭博士 舊文
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