評估投資合理價值有法
廣告
現金流折現法基本上適用於任何投資工具，現在以市區的士牌作例子，看看如何評估出這投資工具的合理價值（以下例子將會化繁為簡，例子只想帶出基本的概念）。
閱讀全文
擁有的士牌（當然還有其他手續），便可以將的士出租。
以香港市區的士為例，每更可收到約300至400元的
租金，扣除成本後，即平均一天的淨回報約700元，月收21,000元，一年的收入就是25.2萬元。
由於租金回報穩定，可以用5%的折現率來估值。
假設每年收入不變是25.2萬元，並一直收取，估值就是一直加至無限，可運用數學的公式化寫成：252,000÷5%＝5,040,000元。
這就解釋到的士牌這麼貴的原因。但要注意，這只是一個估計的合理價值。
與將來淨現金流有關
由於預估現金流，折現率等因素將，會令最終估值有很大的差異，初學者運用時要很小心。
現金流折現法可說是較正統的估值方法，同樣亦適用於股票的估值中，但這裏只能帶出估值的入門概念。
讀者若要真正掌握，必須再多加學習，雖然我們並非要準確評估到該項目是50元還是51元，但起碼知道不是100元。
若認為這估值方法較困難，亦可用其他較易掌握的方法，可參考筆者《投資分析方法》文章中談及。
本篇的重點在於帶出價值的概念，一個投資項目的價值，與將來的淨現金流入有很大關係。
以樓市為例，長遠的樓價將基於該物業的回報，亦是之前所說的租金決定樓價。
當我們面對只有概念、卻沒有實質收入的投資項目時，便明白其價值往往沒有想像般高。
於合理值時買入平貨
假設股票A的股價，由200元下跌至現時的100元，但其實股票A只值50元。
若閣下連合理值的概念也沒有，只因股價下跌就買入，即用100元買了只值50元的東西，情況就好像有人向你出售一個1元硬幣，對方說這個硬幣原價4元，現在半價2元賣給你，因此你就用2元，購入只值1元的硬幣。
懂得評估合理價值的投資者，就可以成功避過泡沫，避免在高位時入市投資，亦能避免重大的損失。
同時，更能在低於合理值時買入平貨，用0.5元的價格買入價值1元的東西，以爭取更大回報，可說是投資致富中的重要秘訣。
「你所付出的只是價格，你所得到的才是價值。」——「股神」畢菲特。
撰文：龔成
勁一專欄 - 龔成 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.edigest.hk