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2024年7月31日 星期三

勁一專欄 - 葉佩蘭博士 2024年7月31日

勁一專欄 - 葉佩蘭博士 2024年7月31日


原油供給過剩吼位沽
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紐約商業交易所(NYMEX)原油(9月)期貨週一(7月22日)收跌0.41美元,報每桶78.23美元。此前摩根士丹利(Morgan Stanley)報告預估,2025年布蘭特原油將會低於80美元價位,因預期供給過剩的影響。

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摩根士丹利預期,由於市

場供應過剩,預料布蘭特期油回落至介乎70至80美元區間的中間或較高水平。不過,該行維持布蘭特油價第三季預測平均值86美元不變。

該投資銀行在路透社發表的報告中表示,目前石油市場緊張,價格維持在80美元的範圍內,但隨著第四季季節性需求開始減弱,市場平衡將恢復。

摩根士丹利分析師寫道,到2024年第四季度,「當季節性需求順風減弱、石油輸出國組織(OPEC)和非OPEC供應恢復增長時」,市場將達到平衡。

OPEC方面,俄羅斯6月份的石油產量超過了石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)設定的配額,但俄羅斯能源部週三(24日)承諾,將在7月堅持要求的產量水準。

俄羅斯能源部表示已向OPEC秘書處提交生產過剩補償計劃,而且從4月開始,俄羅斯的石油產量逐月下降。此前OPEC+的減產協議,俄羅斯今年第二季將每天自願減產47.1萬桶。

美國方面,美國能源部數據顯示,7月12日當週,美國原油日均產量較前週持平為1,330萬桶。

挪威睿諮得能源諮詢公司(Rystad Energy)報告預估,美國原油日均產量將從2023年的1,300萬桶,增加至2024年的1,330萬桶,因大型石油公司包括埃克森美孚(Exxon Mobil,美股代號:XOM)及雪佛龍(Chevron,美股代號:CVX)都計劃在2024年提高資本支出預算。

能源諮詢機構伍德麥肯茲資深分析師烏特卡什•古普塔(Utkarsh Gupta)報告表示,美國本土48州原油產量,繼2023年增長每日90萬桶之後,預計2024年的產量增長將放緩至27萬桶;2025年預估將增長33萬桶,稱主要因為去年通脹壓力的效應,以及鑽井活動下滑的影響。

報告表示,2023年探勘井數量的下滑,主要將會反映在2024年的產量上面,因探勘活動與實際生產有一定的時間差。

探勘井數量值得參考
全球第三大油田服務公司貝克休斯(Baker Hughes Inc.)報告表示,截至上週五(19日),美國石油與天然氣探勘井數量較前週增加2座至586座。其中,主要用於頁岩油氣開採的水平探勘井數量,較前週增加3座至520座。

探勘活動的增減會反映未來的石油產量,通常有三至六個月的落差,貝克休斯統計的探勘井是指為開發及探勘新油氣儲藏所設的鑽井(鑽機)數量。

貝克休斯的數據顯示,截至上週五,美國石油探勘井數量,較前週減少1座至477座,續創2021年12月以來的新低;天然氣探勘井數量較前週增加3座至103座。

與去年同期相比,美國石油探勘井數量減少53座、天然氣探勘井數量減少28座,水平探勘井數量減少80座。

建議投資者可在77.46美元沽WTI原油(9月)期貨,目標價75.16美元;止蝕79.22美元。

撰文:葉佩蘭博士
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