聞風至 - 中信股份高息吸引 | 鮮股落鑊
內地仍未復市，港股周二於中秋翌日補假前造好，恒生指數低開36點，報17386點，惟不久即轉跌為升，最多升293點，見17715點，最終收報17660，升237點。
環球進入減息周期，高息股中信股份（267）可望於這段期間獲得價值重估，
其現價相當於去年股息回報率約7.5厘水平，若以股息率6厘計算，合理身價將達9.39元。
業績表現仍穩固
中信股份前身為中信泰富，2014年中信泰富以收購母公司中信集團資產方式達成整體上市，集團手上業務眾多，知名度較高的有中信銀行（998）、中信証券（6030）、中信信託、中信保誠人壽、中信資源（1205）、中信重工、中信金屬、中信金屬、南鋼股份、麥當勞中港區業務、中信建設、中信環境等。
透過旗下綜合性業務分散風險，即使在近年經濟下行壓力較大的環境下，中信業績表現仍然相當穩固，於上半年期內，其純利按年微升0.1%，錄321.1億元（人民幣，下同），派中期息0.19元，較去年同期的0.18元多派5.56%。 期內，綜合金融服務收入升逾1%至1397.6億元，盈利升逾1%至近279億元；先進材料收入升28%至1668億元，盈利升15%至66.5億元；新消費業務收入跌近3%至242.2億元，盈利跌93%至3200萬元。
純利近乎零增長，但中期派息仍然上升，反映公司正在跟隨國企提升派息比率大方向。而該公司過去3個完整財年（2021至2023年），派息比率分別為25%、25%及26%，有大幅上調的空間，若是派息比率上升至50%水平，已足以提升派息金額近一倍。
於截至今年6月底，其擁有上10萬億元的資產，其中金融業務資產價值10.71萬億元，非金融業務資產價值約8160億元。帳面計中信股份每股資產淨值達26.5港元，股價與資產折讓巨大。
另一方面，環球利率已經見頂，中信股份旗下無論是銀行及金融業務，還是資源相關業務，均會受惠減息周期的影響，未來在經營環境改善下，有望吸引更多長線資金進場。
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