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2024年9月6日 星期五

股林淘金 - 林家亨 2024年9月6日



股林淘金 - 林家亨 2024年9月6日


  最近公布中期業績的公司不乏有亮麗成績者,個別企業盈利亦創下歷史新高,順豐同城(09699)便是一例。順豐同城今年上半年業績表現強勁,半年收入按年增長19.6%至約68.8億元(人民幣.下同),股東應佔淨利潤按年升105.1%至6217萬元,半年淨利潤已超越去年全年水平,創歷史新高。

 
  順豐同城總訂單量按年增長超過三成,凸顯其業務層面進展良好。

 
  公司訂單量增加帶動收入增長,規模經濟及網絡效應進一步釋放。公司優質商戶以至消費者客戶對收入的貢獻增加,科技和精益管理推動運營提質增效,毛利率及費用率維持良好水平。

 
  美銀證券於其績後更表示看好,調升其目標價至13.2港元,重申買入評級,並上調該行對其2024年全年盈利能力的預期,預期公司中線毛利率可達到9%至10%,淨利率亦預期能達3%至5%。中金公司也看好順豐同城受惠於流量分散化及訂單規模逐步增長,預期公司單均成本可進一步優化。

 
  在業務拓展方面,順豐同城即時配送服務拓展到餐飲以外的零售消費場景,非餐場景收入按年增長32.4%至約16.66億元。在下沉市場,公司加大地域覆蓋,縣域收入規模按年增長51%,期內全國縣城覆蓋逾1200城,覆蓋率達68%。

 
  公司推進運營數字化和AI決策智能化,探索智慧物流和無人配送技術的商業化應用。於個別城市進行無人車配送試點,目標是無人配送能力成為現有騎手網絡的有效補充。

 
  順豐同城自2023年11月30日至2024年7月26日進行了一系列H股回購,股價累升近三成,即今年以來之表現已跑贏恒指。隨著順豐同城9月9日正式獲納入包括恒生綜合指數在內的恒生指數系列成分股,將快接通港股通,或能吸引更多被動資金流入,成為該股下一波的催化劑。《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》

*筆者並無持有上述股份
 
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