財智語陸 - 陳永陸 2012年6月19日
財智語陸：美國留彈藥QE3難推 - 陳永陸
希臘大選結果令市場感到安慰，主因是短期希臘退出歐元區機會不大，因為支持緊縮方案之黨派，可望籌組新的聯合政府。可是最大的問題是今次支持緊縮方案的黨派只是險勝，日後是否可以順利推行方案，亦是未知之數，所以希臘大選之結果，只是解決市場短期之憂慮。
事實上，希臘大選後焦點落在歐洲前途，由於西班牙及意大利等債息未見回落，還有德、法在整體救市上的角力，因此G20峯會有沒有新的穩定歐債危機方案，將會成為另一個市場焦點，但殺傷力應不及早前市場憂慮希臘脫歐那麼大，因為西班牙早前既已獲救助，歐盟應該不會此時才放棄。
另外，近來股市多是炒作美國聯儲局於周三會議上，會否暗示QE3何時推出。不過，對於周三之聯儲局會議，投資者不應有過多的憧憬，主要原因是現在環球金融市場的問題，不在美國，而是在歐洲。
同時美元、美債及美股過去3個月之表現，均遠較歐亞不少金融市場為理想，主要原因是不少資金寧願選擇美元資產作避險工具，而既然流動不缺，那麼聯儲局實在沒有必要推行QE3等政策，更何況美國總統大選在11月份才進行，聯儲局絕對有預留彈藥之必要。
港股昨日雖然受惠希臘選舉結果而顯著上升，但收市與開市之升幅比較，有明顯收窄之情況，除因為上周港股累積升幅過大之外，本周歐美較多消息將會公佈，投資者觀望情緒仍較濃，亦是一大原因。
獲利盤現港股整固
昨日港股升幅出現個別發展，除了港交所(388)因市場不滿收購LME之方案而逆市下跌外，工行(1398)現回吐壓力，其他內銀股在高位亦出現調整，同時內房股大部份雖然錄得不錯升幅，個別卻倒跌收市。由此可見，在累積一定升幅後，已有不少投資者開始考慮獲利套現，所以暫時港股先行整固。
陳永陸
作者為獨立股評人
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