王冠一財經專欄：科網融資助中小企
財經 - 環球經濟
王冠一
2012/10/09, 週二
環球貿易萎縮、加上金融業放貸態度愈趨保守，中小企的生存空間正在不斷被擠壓。網絡經濟除了給予中小企一個較具競爭力的經營環境之外，今後連融資問題亦可以一併為中小企解決。因為全球最大的網上商店亞馬遜網站〔Amazon.com〕與穀歌〔Google〕，已先後推出中小企貸款服務，似乎為科網公司開闢了一條新財路。
相對於一般的傳統實業，不少科技或科網公司，寧願持有大量流動資金，或供研發用、或供投資用。但對於坐擁以百億美元計現金的超級科網公司，如果沒有足夠投資或收購機會，其實都係一種資源浪費，董事會甚至會被股東責難。蘋果公司就是最好例子。
最近美國兩大科網公司亞馬遜網站與穀歌，先後染指金融服務業。其中，亞馬遜網站針對很多使用其平台推銷商品的中小企，常常無法克服資金周轉困難，傳統銀行又見死不救，於是希望透過向這些中小企客戶，提供融資方便，爭取有關客戶繼續使用亞馬遜平台。不過，觀乎亞馬遜收取的貸款年息率可高達13厘，想必亞馬遜是想借協助客戶為名，順道為手頭現金創造更高回報。
穀歌方面，亦只是針對為其客戶提供融資，並非以「街客」為對象。不過，穀歌不像亞馬遜網站，不是銷售商品的平台，而是出售廣告的平台。因此，只有那些在穀歌平台刊登網絡廣告的客戶，方能受惠穀歌融資。穀歌已向英國客戶提供商務信用卡，提供每月200至10萬美元的融資，下一階段將拓展至美國市場。穀歌強調，有關貸款的息率，較市場一般商業貸款的利率為低，目的旨在為中小企業提供方便，不是以賺息的為目的。
傳統銀行拒絕向中小企提供貸款，反而成為了穀歌、亞馬遜網站這些大型科網公司拓展業務的契機。從以上的例子，可以見到「Cash is King」的鐵則：只有財力雄厚的公司，才有能力為商業客戶提供融資貸款；除此以外，亦見到傳統銀行愈來愈滿足不了中小企融資市場的需要。大型銀行「大雞不吃細米」的放貸態度，某程度上是剝奪了中小企為整體經濟復蘇出一分力的機會。
不少人以為只要聯儲局放寬銀根，商業貸款市場便有生機，實際上貨幣政策的最大受益者，始終是大型銀行。其實，美國財政懸崖的憂慮不盡快消除，企業家難望重燃拓展業務的意慾。企業融資需求壓抑，才是目前美國經濟復蘇的重大障礙，關鍵並非更多放貸者加入融資市場即可解決。
王冠一
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