一名經人：炒至1月仍然安全 - 羅家聰
美?指數近個跌浪始自12月7日，當日至今，全球貨幣、金屬的十大升幅榜中，都位於東經25°±10°的東歐、非洲、中東貨幣；而十大跌幅的頭五大中，其四為白銀、白金、黃金及鈀金，日圓第六。由是觀之，論資金流，過去兩周由金屬到東經25°。
常聞「好多資金流入亞洲」，但縱以擴充主要貨幣排名，過去兩周的十大升幅中，幾乎清一色是歐洲貨。反而十大跌幅的頭四名是日、紐、印(度)、澳，全是亞太貨；坊間高唱升值的東亞貨幣，無一上十大榜。
亞太區大抵僅剩港紙掛?美元，若無掛者，照理資金流入貨幣升值。但從剛述排名所見，究竟所謂好多資金，真不知從何說起。
如果資金無進甚至有出而股市當旺，那資金定是來自本土，講白點即塘水滾塘魚。近期各處均見risk-on氣氛，各地風險胃口都大，自然各類風險資產都槓桿化泡沫化，毋須資金流入，只有美?下跌，就會雞犬皆升，過去兩周正是如此。至於risk-on多久，則要視乎美?何時掉頭。去年8月至今，美?在造複式頭肩底，右肩中又有小頭肩底，頸線顯然在78.9，而1月下旬是見底反彈時。澳元拼圖也巧合預示，美?跌至1月。
未來數周，仍可炒上。
羅家聰
交通銀行香港分行市場部
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