大行報告 2013年3月27日
《大行報告》大摩:和黃(00013.HK)去年業績穩定增長 評級「增持」
2013-03-27 11:24:39
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摩根士丹利指出,和記黃埔(00013.HK)去年未計重估及出售投資所得溢利前純利按年升11%至250億元,扣除其他特別項目後,基本盈利升13%至230億元,合乎該行預期,而歐洲的3G業務及金融投資業務勝於預期。該行認為,和黃去年每股盈利增長強勁,維持「增持」評級。
該行認為,和黃有多項因素令人欣喜,包括去年歐洲3G業務持續改善,其除息稅前盈利(EBIT)增長逾倍;長江基建(01038.HK)純利按年增長22%;去年底淨負債比率較上半年改善至21.9%,為收購預留空間。
不過該行亦認為,基本盈利增長下僅派息僅持平,澳洲3G業務錄得淨虧損,歐洲3G業務自由現金流今年料維持負數,以及歐洲奢侈品及內地的零售業務面對困難,都是值得關注的因素。(bi/t)
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