曾淵滄專欄：莊家股最多?三日 - 曾淵滄
我的愛股友邦(1299)再一次發出喜訊，今年首季香港核心業務按年增長25.43%，遠超市場預期上限，相信股價很快會再創歷史新高，友邦從上市開始就成了我的愛股，也是我重點投資的股份，但其股價不會像當年我推薦買中國建材'(3323)那樣急升數十倍。友邦上市至今
，股價升幅不足一倍，但勝在穩健，能長時間不斷創新高，慢慢地升而不斷創新高的好處是，你若錯過低價時的買進機會，仍然可以再追貨，中國建材就不行。
買中建材要賺大錢，就得捕捉2008年金融海嘯結束後，前總理溫家寶提出4萬億元人民幣基建時的機會，要當機立斷入市，才能買到便宜貨，錯過了隨時會變高追，面對長時間的調整期，中建材從2011年開始調整，至今已兩年，短期內，股價很難回到2011年的水平。
周期股可長可短
是的，如果你能在2008年底以數毫子的價格買入中建材，在2011年高?期賣掉，可賺23倍，但我遇到的股友們，更多是在2011年高位時才買入，被綁至今，因此，儘管中建材這隻股從2008年至今，股價仍有10多倍漲幅，但很可惜，我遇見的股友中，賺到錢的竟然不多。
友邦的情況就不同，漲幅雖不算很大，但能不斷創新高，高追之後，就算遇上調整，只要有一點點耐性，不必多久股價又創新高。
股票有很多種，第一種是急升急跌，那是莊家股，靠消息炒作，持股不應超過三天，第二種是周期股，可持有一個周期，周期可長可短，一個周期回報極佳，但是，若不幸在周期頂才追入，倒楣了，只好止蝕或等待下一個周期的頂?，那可得等好多年，第三種就是周期性不強，短期升幅也不大，沒有炒作價值，但長期持有，回報極佳。
曾淵滄
大學教授
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