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2013年4月29日 星期一

國際視野 - 王冠一 2013年4月29日

國際視野 - 王冠一 2013年4月29日

趨勢分析 羊群心理
作者是 王冠一
29-04-2013 (週一)
很多人投資時,除了會留意基本因素外,一般都配合技術分析以評估股價未來的走勢。好像黃金交叉、波浪理論、指數平滑異同移動平均線,即 MACD 等。

不過最新有一種技術分析,投資者可能未聽過。英國華威商學院 (Warwick Business School),在 2004 至 2011 年期間,透過 Google 旗下的 Google Trends 工具,統計網民搜尋的模式,嘗試預測股市的走勢。

機構會先搜集用戶於 Google Trends 輸入的 98 個指定關鍵字,以分析用戶對市況的看法。當中必然會包括同投資市場有關的字眼,例如「金屬」、「股票」、「金融」、「外匯」、「債務」、「房屋」、「失業」等;同時亦包括部分較中性的字詞,例如「火車」、「廚房」、「介子」等。

機構於每個星期日,收集數據一次,統計及分析搜尋特定關鍵字的次數,以觀察市場看好還是看淡前景,然後再跟之後一星期的道瓊斯工業平均指數表現作對比。

結果發現,倘網民搜尋「股票」、「投資組合」等字眼的次數增加,即反映他們憂慮市況,睇淡後市。而道指在之後的星期一,就會出現先沽後買的市況向下情況; 相反,相關字眼的搜尋次數愈少,就反映市場傾向「買入」,即升市機會較高。

另外,好像「債務」(Debt) 這個關鍵字,若出現次數愈多,道指就愈波動。

學院解釋,跌市其實與投資者的憂慮有關。而網絡搜尋結果,正正可以反映投資者的想法,所以有人認為這個方法,或有機會成為投資者炒股明燈。

該學府在七年內,透過這個方法,於虛擬帳戶賺了道指 326 點;相較之下,如果 04 年買入並一直持有道指至 11 年才沽出,則僅獲利 16 點。

大家只要在 Google Trends 網站,輸入任何 Keywords,網頁便可以即時進行數據分析。例如輸入「Gold」(黃金),網頁就會顯示由 04 年至今,這個字的熱門度變化;尤其在 4 月 14 至 20 日的一個星期,該關鍵字的搜尋人數急增,因為這個期間,剛好是國際金價急跌的一個星期。

雖然 Google Trends 的結果,與現實相關性好像很高。但要知道調查有個重要假設:投資者在進行投資決定前,會先做足功課,包括網上搜尋。再者,於 Google 做投資搜尋的,皆以市況影響力有限的散戶投資者居多。換言之,網測不單無法主導大市的走勢,反而有機會,成為有心人掌握散戶心理的工具。

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