國金明鑑 - 羅明立 2013年4月29日
日圓英鎊齊反彈，後市候位再做空
上星期最後兩個交易日，兩大弱勢貨幣英鎊及日圓都有好表現。英國今年今一季經濟意外錄得0.6%的按年增長，對飽受基本因素疲弱打擊的鎊匯有正面的刺激，英倫銀行或可觀察多點時間再決定是否要擴大購買資產的規模，因此英鎊由1.53以下強勁反彈，執筆時已升至1.5530，是2月中以來最高，歐元兌英鎊交叉盤亦跌回0.84水平。英鎊自跌破大型整固三角形態後一度急挫至1.48低位，其後勢頭仍弱但跌幅未見進一步擴大，反而央行表示無意藉推低鎊匯來刺激經濟，顯示匯價跌勢過急非絕對好事，由此英鎊的走勢開始轉趨平穩向好，底部由1.48提升至1.50，然後1.52。
從基本面分析，英倫銀行仍然有空間加大量寬的力度，特別是近期的通脹數據溫和，若經濟繼續轉差的話，相信央行採取行動的機會不低。不過，現時既然經濟增長非預期般不濟，央行應會傾向按兵不動，而鎊匯短線或有望上試1.56，但進一步上升恐怕不容易，而且鎊匯轉強相信亦非英國政府所樂見。
日本央行上星期五議息後宣布維持利率不變，並保持每年增加60至70萬貨幣基礎的速度，而會上亦未有委員提出擴大量寬政策，但就指可能需要更長的時間才能達到2%的通脹目標。消息公布後美元兌日圓逐步調整，曾經跌至97低位。筆者相信市場並非對央行的觀望行為失望，純粹是技術走勢顯示短期沖破100關口似乎力有不逮，市場自動出現倉位的調節，筆者上星期四也說過不排除日圓會先出現反彈，現時便要密切留意95.80的美元支持，此價位不單是美元第一次考驗100水平後於4月15日做的回調低位，亦是50天平均線所在，可作為低買美元沽日圓的風險管理水平。
本周的重頭戲在星期四、五兩個交易日，聯儲局的貨幣政策會議及最新的就業數據將先後出台。美國今年首季的經濟增長雖好過去年第四季，但增長幅度不及預期，近期的經濟數據亦好壞參半，相信局方的貨幣政策不會有變，至於就業數據則較難預測，估計非農職位的增長有望較3月份的數字好，但無論如何市場對美國退市的憧憬應該已大為降低。
國金明鑑 - 羅明立 2013年4月29日~TITLE_E~
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日圓英鎊齊反彈，後市候位再做空
上星期最後兩個交易日，兩大弱勢貨幣英鎊及日圓都有好表現。英國今年今一季經濟意外錄得0.6%的按年增長，對飽受基本因素疲弱打擊的鎊匯有正面的刺激，英倫銀行或可觀察多點時間再決定是否要擴大購買資產的規模，因此英鎊由1.53以下強勁反彈，執筆時已升至1.5530，是2月中以來最高，歐元兌英鎊交叉盤亦跌回0.84水平。英鎊自跌破大型整固三角形態後一度急挫至1.48低位，其後勢頭仍弱但跌幅未見進一步擴大，反而央行表示無意藉推低鎊匯來刺激經濟，顯示匯價跌勢過急非絕對好事，由此英鎊的走勢開始轉趨平穩向好，底部由1.48提升至1.50，然後1.52。
從基本面分析，英倫銀行仍然有空間加大量寬的力度，特別是近期的通脹數據溫和，若經濟繼續轉差的話，相信央行採取行動的機會不低。不過，現時既然經濟增長非預期般不濟，央行應會傾向按兵不動，而鎊匯短線或有望上試1.56，但進一步上升恐怕不容易，而且鎊匯轉強相信亦非英國政府所樂見。
日本央行上星期五議息後宣布維持利率不變，並保持每年增加60至70萬貨幣基礎的速度，而會上亦未有委員提出擴大量寬政策，但就指可能需要更長的時間才能達到2%的通脹目標。消息公布後美元兌日圓逐步調整，曾經跌至97低位。筆者相信市場並非對央行的觀望行為失望，純粹是技術走勢顯示短期沖破100關口似乎力有不逮，市場自動出現倉位的調節，筆者上星期四也說過不排除日圓會先出現反彈，現時便要密切留意95.80的美元支持，此價位不單是美元第一次考驗100水平後於4月15日做的回調低位，亦是50天平均線所在，可作為低買美元沽日圓的風險管理水平。
本周的重頭戲在星期四、五兩個交易日，聯儲局的貨幣政策會議及最新的就業數據將先後出台。美國今年首季的經濟增長雖好過去年第四季，但增長幅度不及預期，近期的經濟數據亦好壞參半，相信局方的貨幣政策不會有變，至於就業數據則較難預測，估計非農職位的增長有望較3月份的數字好，但無論如何市場對美國退市的憧憬應該已大為降低。
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