黃偉康 論盡股壇 拍馬屁的首富
微軟創辦人蓋茨在博鰲論壇表示：「中國30年助6億人口脫貧，是人類歷史上最偉大成就。」言論一出，即時引起討論，不少人認為蓋茨之言論，是希望微軟可以繼續在內地順利發展，故此有點「拍馬屁」成分。
全球首富要對中國「拍馬屁」，代表了中國的強大？還是代表了要成為富豪，首要條件是處事必須圓滑？當然，真正要留意的可能並非蓋茨之言論，亦不是他的話背後有何原因，而是中國現在處於貧窮線水平的人口，佔總人口一成以上，但同時處於貧窮線邊緣的人口，亦達數億人，亦代表蓋茨口中，中國協助了6億人脫貧的同時，中國其實仍需要為更多貧窮人口努力。但當富起來的人口，只顧自己的榮耀時，現在仍處於貧窮線或以下的人口，仍然有希望嗎？至少蓋茨在讚揚中國的同時，並沒有為中國的貧窮人口發聲。事實上，現時全球經濟及金融市場，已被扭曲至令人難以理解，主要是不少富起來的人，並沒有考慮如何扶持仍然貧窮的人。當然大家會覺得，微軟創辦人蓋茨在過去數年，花了很大的精神及努力，去做慈善活動，他與股神畢菲特一直都在努力，協助貧窮人口，所以不能說富人沒有關注貧窮問題。可是，當各富豪不斷創立慈善基金的同時，大型企業不斷壯大，同時市場佔有率不斷被這些大型企業壟斷，令中小企失去了生存空間，最終令貧窮懸殊問題不斷擴大，所以就算不少富豪對慈善工作不遺餘力，但卻沒有在經濟問題上，為平衡作出努力，最終全球經濟只會繼續被扭曲。不過，現時更大的問題為很多國家在金融危機一旦出現，又或者經濟出現衰退風險的時候，不斷推出一些政策，試圖穩定經濟及金融市場，結果令扭曲之問題變得更嚴重。經濟學家法莫爾(Roger Farmer)便對現時金融市場及經濟作出了一個比喻，他認為「股市和經濟就像牽在一根長繩上的兩個醉漢，走路時會出現跌跌撞撞的情況，但由於繩子的牽引，所以不會摔倒。而由於他們只是被長繩牽引，所以有時他們會往同一個方向走，有時卻各走各路。」這個想法，解釋了為何經濟與金融市場有時會走不一樣的路。不過，法莫爾警告，很快經濟與金融市場的走向會持續各走各路，原因是經濟及金融市場扭曲情況相當嚴重，簡單而言，當經濟陷入衰退，美國聯儲局推出了大規模QE，穩定了金融市場，美股更創出新高。但如果經濟最終持續走上復甦之路？那麼投資者最終會擔心聯儲局會「退市」，所以最終會拋售債券，同時令利率被推高，而股票市場卻可能受壓而下降，這代表了經濟一旦好轉，股市卻可能會因而下跌。由此可見，經濟及金融市場將有機會完全違反過往的理論發展，亦即分析的工作將會變得愈來愈困難。 黃偉康 (逢周一至周五見報)
筆者為獨立股評人
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