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2013年4月9日 星期二

金融High Tea 2013年4月9日

金融High Tea 2013年4月9日
金融High Tea——要死唔使病
2013年4月9日
經過上周五大跌,港股反彈無力,有人列舉好多利淡原因,包括葵涌碼頭危機、朝鮮半島局勢緊張、大陸禽流感威脅,以至歐債危機等,總之由遠到近,成個世界啲衰嘢都好似關香港事,中環茶友就話,港股早排已見大戶托住重磅股沽貨,感覺唔係咁好,而家證明不祥預感好「靈擎」。

茶友覺得個市唔對路,聽落好似係直覺,其實諗真係有因有由。近大半年,茶友已經成日話,做生意經營成本高,就算睇落旺,利錢都好難維持,一有失閃就隨時蝕入肉,咁樣環境商家心中有數,大家都係「縮窒縮窒」,等緊個市跌落嚟,今年起好多社會事件,都係不斷削弱投資環境,好似打擊樓市措施、限奶令等。

跌咗眼鏡要搵解釋
本來樓市旺、零售旺係好事,但凡事總有臨界點,樓價升到頂唔順、舖租加到頂唔順,就會借頭借路出事,政府呢個時候踩一腳落去,咁就有可能踩冧個市,好似打壓樓市措施,一招唔夠整夠兩招,而且出招愈出愈快,愈出愈密,而家已經搞到地產代理半死,跟住就係銀行、裝修等行業,有人話而家連賣電器都影響埋,本地消費遲早玩殘,咁樣股市點可以獨旺呢?其他理由好似債務危機、打仗威脅,都只係藉口啫,正如茶友話齋,應死唔使病,個市要跌落嚟,事後解釋只係合理化點解分析家跌眼鏡而已。

講番大市,港股上周五被淡友殺個血流成河,全軍覆沒,昨日依然未見預期反彈,朝早再插114點才反彈,午後一度倒升近50點,內地股市長假期後復市,走勢麻麻,二手交投仍低迷,藍籌本地地產股被拋售。港股尾市再度回軟,恒指收市微跌8點,收報21718點;國企指數原地踏步,收10430點。大市成交薄弱,只有580億元,睇嚟大市就算回升,或者都只係補倉帶動,仲未能肯定見底。

內地爆出H7N9禽流感疫情,全國最新疫情報告共有21宗確診病例,上海最多10例,死亡人數4人。到目前為止,專家仍然未確認病菌源頭及傳染途徑,不過情況的確較前惡化,病情有擴散跡象。食物及衞生局局長高永文表示,要有心理準備,香港隨時爆發H7N9禽流感,市場乘機炒作醫藥股,股民見「藥」字就炒。例如主業與製藥已經無乜關係的泰凌醫藥(1011),股價四日內喪炒高超過45%。昨日回調15%至0.93元。

航空股彈一彈
航空股方面,南航(1055)、東航(670)及國航(753)上周五就急插超過一成。昨日有大行唱好,航空股全線反彈。美銀美林表示,雖然內地禽流感已錄得數人死亡,但現階段未出現人傳人個案,沒任何旅遊警示或疫情顯著惡化下,該行認為股價過度下挫。

過去「SARS」經驗,當時股市於兩周內平均下挫17%,但提供買入的好時機,其後於三周內股價已收復失地。目前航空已跌了近12%,估計進一步下行空間亦有限。在疫情影響下,內地航空業較國際航空更具彈性,預期南航在板塊中更具防守性,重申南航及東航「買入」評級,目標價分別為5.05元及3.9元,認為最近被拋售後估值出現臨時折讓,提供買入機會。相反國航最容易受國際旅遊影響,故維持「跑輸大市」評級。航空股逆市反彈,南航及國東航反彈3.3%及2.9%,國航表現最好,彈4.5%。

陸羽仁
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