國金明鑑 - 羅明立 2013年5月6日
美國基本因素仍佔優
繼美國聯儲局及歐洲央行議息後，五月初3大重磅事件的最後一波—美國4月失業率及非農職位亦於上星期五公布。4月失業率降至7.5%，為4年來最低，非農職位的增加亦優於預期，更可喜的是3月及2月的非農增長皆向上修訂，一共增加超過11萬份職位，似乎美國勞工市場仍然在持續改善中。數據理想即市推動近日受壓的美元反彈，但升勢卻未能維持，相信是市場接受了聯儲局短期不會改變超寬鬆貨幣政策的現實，因此單一就業數據理想仍然無法擺脫匯市近期區間上落的格局，大市始終缺乏方向。
不過，從美國就業數據的走勢可預期當地的基本因素相對之下仍然值得看好，雖然近日市場還在憧憬歐洲央行減息後仍有後著，刺激經濟的措施將陸續出台，令區內國家債息持續下降。但從歐盟公布最新的經濟預測來看，今年歐元區將收縮0.4%，較年初的預期更差，失業率亦預期會上升至12.2%。近期不少報道指區內南歐國家希望能改變緊縮開支的政策，轉為針對如何帶動經濟復蘇方面入手，以助走出長期衰退的困局，但現時仍然面對德國及北歐國家的反對，繼續堅持財困國家要整頓財政紀律才能獲得財援，否則將難以向國民交代。相信歐元區的基本因素將有繼續下滑的風險，若沒有更多其它措施出台的話，通過貨幣貶值來刺激經濟似乎是更重要及必須的手段。因此後市美元的走勢應該還是值得看高一線。
金市經過暴跌繼而強勢反彈後正處於整固期，就業數據理想未有將金價打壓至1450美元以下，暫時仍然算是於近期的高位徘徊，表現較預期為佳。近期「中國大媽」於金市的威力網上瘋傳，但投資市場的另一面，黃金ETF卻繼續在減持，國人心態上覺得金價較高位便宜很多，在羊群效應影響下紛紛加入搶購實金，大戶先避其鋒正常不過，但誇大到說打敗華爾街大鱷卻有點莫名其妙，現水平仍然是宜沽不宜買。
~TITLE_S~國金明鑑 - 羅明立 2013年5月6日 舊文