《大行報告》摩通升中國建築(03311.HK)目標價至15元 評級「增持」
2013-06-14 10:40:14
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摩根大通表示，中國建築(03311.HK)是本港最大的承包商之一，亦是內地保障性住房的最大承包商。中國建築的積壓訂單，由3月時的650億增至750億。龐大的積壓訂單，令中國建築在經濟不確定性下，盈利增長免受衝擊。維持「增持」評級，目標價由13元上調至15元。
過去六星期，中國建築公佈3個大型新項目，有助提振營收、盈利增長及業務前景。計及新合同，2013年首五個月的合同，超出公司目標50%。該行上調預期，料中國建築可簽得價值合共210億(此前預計180億)的建設-轉讓(BT)合同，其他合同252億(此前預計245億)。
該行並分別上調2013及14財年營收預測2%及10.9%，上調純利預測0.7%及13.1%。中國建築現時股價相當於2013財年市盈率的16.2倍。新目標價相當於2014財年市盈率的15.7倍，較5年平均市盈率高出1.5個標準差，但得到其盈利能力較高的BT項目所支持。(na/a)
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