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2013年6月18日 星期二

曾淵滄專欄 2013年6月18日

曾淵滄專欄 2013年6月18日

曾淵滄專欄:銀娛金沙地多取勝 - 曾淵滄


■銀娛可晉身恒指成份股,靠的就是其擁有的巨大土地儲備。資料圖片

昨日開始,銀娛(027)正式成為恒指成份股,恒指成份股中現在有兩隻賭業股,第一隻是金沙(1928)。實際上,金沙與銀娛原是同一家企業,當年申請澳門賭牌時,呂志和家族與美國威尼斯人(即金沙)合組銀娛這家企業,取得賭牌。之後,呂志和家族與威尼斯人決定分家,平分銀娛的資產,銀娛的品牌留給呂志和家族,威尼斯人則用回自己原本的金沙品牌。

分家前,舊銀娛最成功之處就是當年有膽量在路?買下一幅非常巨大的土地。之後,這幅土地由銀娛與金沙平分,也一樣非常大,足夠讓這兩家賭場發展一期、二期、三期、四期……過去幾年,我多次評論澳門賭業股時,不斷地強調擁有大面積土地的重要性,也因此,我長期看好銀娛。

其股價一升再升,升到你不信,參加投資講座時,經常有股友告訴我,他們買銀娛賺大錢。金沙與銀娛之所以能躋身恒指成份股,靠的就是路?這幅面積巨大的土地。

長實收購盡享低息
長實(001)、長江基建(1038)及電能(006)再次進軍歐洲的公用事業,這次連同李嘉誠基金會集資100億元收購荷蘭最大的廢物處理及供電企業。

手法與上一回收購英國電網類似,利用長實集團優越的信貸評級以取得低廉的資金成本,然後收購世界各地素質不錯而且穩定回報的公用企業,賺取息差同時擴大自己的版圖,不再把所有的蛋都放在香港。

收購消息公佈後,長實股價升3.72%,長江基建升2.98%,電能升2.96%,長實升幅最大,理由是長實直接及間接持有另兩家企業的股份,也分享兩家企業所能額外帶來的利潤。昨日大市反彈,相信有相當程度是受到這宗收購消息所鼓舞。

曾淵滄
大學教授
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