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2013年6月20日 星期四

財智語陸 - 陳永陸 2013年6月20日

財智語陸 - 陳永陸 2013年6月20日

財智語陸:A股重啟IPO非壞事 - 陳永陸


■內地新增貸款額度本月仍上升,投資者不應對內銀股過於看淡。
港股昨日再度顯著下跌,主要原因是A股表現欠佳,而A股下跌的原因,乃投資者擔心IPO在7月份重新啟動會影響A股表現。

不過,一個證券市場總不可能長期沒有新股上市,這除了會影響該股票市場的發展外,沒有新的投資產品出現,亦會影響外資流入的意欲,就以港股為例,每年總會有一些觸目新股招股,並會吸引一些外國基金認購,從而令港股成交量提升,對港股長遠發展有利,所以A股IPO重啟,不一定會利淡A股市場。

當然,還有一個因素令投資者擔心,就是人行的貨幣政策仍然偏緊,尤其是周二人行仍然發行20億元人民幣的央行票據,令投資者對於人行會進行逆回購行動,又或是下調存款準備金率,向市場釋放資金的希望落空,加上內地銀行7天期基準利率持續高企,都令投資者擔心內地的流動性會出現問題。

內銀股不宜太淡
不過,投資者要留意,人行繼續發行央票,又或者作出正回購行動,不代表內地銀行體系資金會因而縮減,因為同時間不少央票亦會到期,向市場釋出資金,只要到期的票據規模大於新增票據,內地銀行體系的資金其實亦會有所增加,而本月由於不少基建項目上馬,所以內地新增貸款額度其實有所上升,故此投資者不應對內銀股過於看淡。

同樣,港股昨日雖然顯著下跌,但投資者亦不宜過於看淡,主要原因是港?昨日沒有跟隨港股下跌,反而有轉強跡象,或者正代表有資金已開始為下半年的投資作準備,由於美元預期在下半年持續強勢,這對港元資產而言,其實亦會有支持的作用,所以不排除有資金會在現水平,開始收集港股,投資者應留意美電的變化。

陳永陸
獨立股評人
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