大行報告 2013年6月28日
《大行報告》法巴降招金(01818.HK)至「持有」 下調目標價至5.5元
2013-06-28 10:46:48
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法巴下調2013及2014年的金價預測,分別平均為每盎士1405美元及1155美元,故影響招金(01818.HK)在這兩年的預測盈利25%及45%。
該行指出,集團的股價意味著長線的金價只是每盎士975美元,較現貨價格低22%,亦比行業的邊際生產成本低21%。黃金股票的結構性降級似乎已過了頭,金價見底,投資者回復信心,將會是潛在關鍵催化劑。
由於法巴對長線的金價估計是低於全球的邊際生產成本,而且2014年的金價預測亦低於現貨價格,目標價由14元大幅下調至5.5元,股價有8%的潛在上行空間,評級由「買入」降至「持有」,主要風險是黃金價格進一步大幅下降。(ji/u)
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