C觀點 - 施永青
金融大鱷吞食全球財富
(2013年06月27日)
【am730專欄】在生產力不高的年代，人類幾乎「餐搵餐食餐餐清」，沒有能力積累太多的財富。這樣的社會，只重生產，不重理財，未能發展出旨在謀財(謀他人既有之財)的金融事業。
時至今天，人們仍視生產為有意義的工作，而「謀財」則被視為不道德的行為。但這套想法已不符合現實世界的表現。以GDP的角度去分析金融市場的人，會經常看錯市，結果令到自己的財富不但沒法增加，反會被大鱷吞噬。
譬如，美國剛把第一季的GDP從2.4%向下修訂定為1.2%。這本來不是甚麼好消息，但道指反而升了149.83點。原因是如果經濟增長未如預期中好，聯儲局就不容易這麼快退市，低息的環境就會持續較長的時間。利息的變化會直接影響人們儲存財富的模式，結果GDP的壞消息反變了金融市場的好消息。
在房地產市場投資的人，也會遇到類似的情況，明明見樓價升得比人均收入的增長快，以為樓價應已與購買力脫節，隨時會出現調整；但樓價卻升完又升，自己的置業能力一再被蒸發。原因是流入房地產市場的錢，主要是積累起來的錢，而非新生的錢，前者的規模比後者大很多。樓價反映的是財富擁有者對儲存模式的偏好，而不怎樣理會一般人的入息是否同步增長。
近年，內地政府與香港政府都想以人民新增收入的情況去調節樓市，但都不成功。相反英美政府都不重視調控樓價；自己人民早已買不起樓，他們一樣歡迎外來投資者。他們知道，這個世界靠自己生產財富實在太辛苦，而且生產出來的也不會多；最好能夠分享別人積累起來的財富。
讓外國人來買本國的樓，本國的業主就可以套現，把資金用在更有效益的地方。而被外國人買了的樓，他們是帶不走的，一樣要留給本地人用；租金是不理會業主是用甚麼價錢買入的，租金只會反映本地人的負擔能力。以本國地產吸引外國資金，實際上是拿別國的既有財富為己所用，何樂而不為？
因此，愈強的國家愈重視搞金融，他們不事生產，也可以把別人儲存起來的財富為自己所用。美國就最精於此道，一時搞量化寬鬆，一時又說要退市；期間金融市場大起大落，結果別國的財富愈來愈少，美國的財富愈來愈多。香港人不妨計一計數，經金融海嘯一役，自己的財富是增加了，還是萎縮了？我只知道，美元現在又強了，美元資產又再受到追捧；美國擁有的財富都是自己生產出來的嗎？
香港有些政客，常勸香港人要重視生產，不要只顧金融，結果將會是香港人辛辛苦苦把自己生產出來的商品，換來人家可以大量印發的鈔票；然後香港人又用鈔票去做金融投資，最後多以蝕本告終。
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