財智語陸：美電唔跌港股難升 - 陳永陸
■一旦風險胃納下降，投資者終會重新青睞收租股，令其再拾升軌。資料圖片
港股昨日顯著受外圍股市下跌影響調整，之前已講過，由於市場現在玩「反智」，面對極多的變數，所以短期港股要反彈十分困難，唯一希望是恒指波幅會收窄，等待半年結後，基金重新部署後，大市可以再現升勢。
美股走勢難以預測，必然對港股帶來壓力，尤其是今晚公佈就業數據，更會為聯儲局是否在年內退市帶來一定啟示。但如果留意去年情況，就會發現港股與美股關連性其實不大，反而美股回調，資金流向其他落後市場，對港股而言更為有利。所以真正影響港股的未必是美股，而是一直強調美電?價。
收息股等風暴過去
幸好美電近日有所回落，代表資金未有進一步流出香港金融市場。不過，儘管資金沒有明顯流出，但美電仍然企穩於7.76水平，反映資金亦未有回流港股市場的意願。除非美電跌至7.76以下超過三個交易日，否則港股就算不致大跌，亦難以顯著回升。值得留意的是，過去環球股市調整，公用股都會成為資金避難所，但現階段市場明顯對收息概念股不太受落。表面解釋是美國息率可能回升，令息口敏感股受壓，實際上是此板塊累積了太多的升幅，加上早前高位空軍囤重兵，明顯是借加息藉口來做世界。不過，過去兩日不論中電(002)、電能(006)及領匯(823)的沽空比例減少，相信空倉已開始平倉。
平心而論，眼下市場只是順勢炒一時的風尚，營造收息好像沒用的氣氛，但我認為投資市場一直相信這信條，沒可能一下子放棄。當日後股市風險胃納下降，資金自然找藉口去玩收息概念。無可否認，近來的一跌，的確令收息股元氣大傷，但我相信最終仍可重拾升軌，目前只有等風暴過去。
陳永陸
獨立股評人
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