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2013年7月11日 星期四

論盡股壇 - 黃偉康 2013年7月11日

論盡股壇 - 黃偉康 2013年7月11日
黃偉康 論盡股壇 兩難
到底高爾夫球場重要,還是爭取地方建屋重要?不同人有不同的答案,但可以肯定的是這不單止是住屋的問題,而且是一個貧富懸殊之議題,如果處理不當,又會是一場令特區政府減分的政治風波。

當然,人生總是充滿選擇,而且選擇通常有正面與負面後果,可是有不少市民覺得樓價仍然過高,但同時地產代理從業員又覺得現時樓市「辣招」過「辣」,特區政府居然仍然夠膽在一個關乎樓市的問題上兜圈,真的藝高人膽大,因為他的答案絕對兩面不討好。其實以局長過去的經驗,大可將高球「?」成兩部分,一部分起公營房屋,一部分留作高爾夫球場,只是由18個洞改為9個洞,是否一舉兩得?要知道,如果局長繼續在房策上舉棋不定,就算不怕明年七一遊行人數創新高,亦應該小心地產代理之不滿,因為他們還有比遊行更厲害的武器,局長如果想知道是甚麼,不妨開車到即將開售的新盤走個圈,必定有幾個代理飛身撲向局長的座駕上。而如果一班代理改在局長家門口留守,到時局長要外出,相信都會有一定難度。任何一個國家在制定金融或樓市政策時,難免都會與從業員對著幹,問題是如何用較為彈性方式理順事情,往往是反映決策者功力的時候。正如昨天所言,我估算會成為聯儲局主席伯南克接班人、前以色列央行行長費希爾在應對美國的QE政策時,用的都是較彈性之行動,於2010年他作出決策時,不會只著眼於短期美元弱勢,而是同時考慮美元一旦因為美國經濟見底反彈時,會帶來甚麼影響,所以當時他在09年開始作出加息的行動,並在進行了6輪加息後,採取觀望的態度。因為根據費希爾之想法,就是決定加息周期開始,不代表加息要持續進行,反而應該視情況而定,除了以色列之經濟情況外,亦要留意世界經濟、匯率變動、其他國家貨幣政策。所以當以色列10年第三季度出口下滑,同時全球經濟不確定性增加時,費希爾便決定在當時暫停加息。如果從費希爾的這個理念推算,即是費希爾如果真的當上聯儲局主席,就算聯儲局真的減少買債規模,甚至作出加息行動,相信會以較彈性之方式進行。而且,失業率相信會是費希爾一個考慮的重點,因為他曾經提出,在遏抑通脹而加息以及匯率上升之間的矛盾而言,必須取決於經濟狀況,亦即是如果就業情況理想,那麼加息不會對就業產生重大影響;相反如果就業狀況欠佳,加息就會帶來負面影響,必須透過其他方法解決通脹問題。這個理論看似簡單,但很多央行不懂執行,明日再談。

黃偉康 (逢周一至周五見報)
筆者為獨立股評人
wong.waihong@yahoo.com
weibo.com/wongwaihong
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