談國論企 - 黎偉成 2013年7月19日
即市新聞
19/07/2013 10:44
《談國論企－黎偉成》６月份出口受困歐日美需求下降之勢料延續
《談國論企》中國的外貿出口於２０１３年６月份出人意表地扭升為跌，和進口跌幅稍為擴
大，很主要受困於(１)對歐盟及日本的雙邊貿易加大下跌的力度，而(２)對美國甚至東盟的
雙邊貿易增長亦持續放緩亦有頗不輕的負面影響，另一不可忽視因素為(３)「對港套利貿易基
本得到遏制，內地與香港貿易快速回落」影響，亦使內地對香港貿易增幅明顯回落，卻屬可預期
和可接受變異，而(４)外商投資企業進出口之低增長，可見中國的對外經濟存困不輕。製造業
以出口為主的新訂單反覆回落，估計商品出口劣勢延續，短期難寄希望。
＊香港仍能夠發揮重大轉口港的積極作用＊
來自海關總署所發布最新數據，顯示中國的對外貿易所面對的外需恁弱衝擊，日益沉重，並
可見之於：(ｉ)出口於６月份僅達１﹒０９萬億元人民幣(折合為１７４３﹒２億美元)的同
比減少３﹒１％，不僅止升為跌和相對於５月份之略增１％(見表一)劣勢進一步惡化，更為
２０１２年１月份之下跌０﹒５％(見表二)的１８個月以來的再告下跌，而(ｉｉ)進口
０﹒９１萬億元人民幣(折合１４７１﹒９億美元)的同比減少０﹒７％，只是較５月份的
０﹒３％減幅多減０﹒４個百分點，情況尚可接受，此亦使(ｉｉｉ)進出口累計２萬億元人民
幣(３２１５﹒１億美元)的同比減幅２％，低於是月出口之減，即使同樣為自２０１２年１月
份下跌７﹒８％以來之再跌，但進口於當時之跌１５﹒３％而非現今之０﹒７％，便正正反映出
外需恁弱對中國的工貿造成日益嚴重的衝擊，此說可印證於多個方面：
受到多個主要貿易市場的需求日趨疲弱的困擾，特別是(一)中國對(Ａ)歐盟的雙邊貿易
於１－６月份累計額度２５９２億元(美元，下同)出現同比減少３﹒１％，較１－５月份的２
﹒８％跌幅多減０﹒３個百分點，連同１－４月和１－３月分別下降之１﹒３％與１﹒９％，屬
四連跌之劣象，而２０１３年僅１－２月可以稍升３﹒２％(見表三)，反映出歐盟的債務問題
無疑基本回穩，唯是由德國主導的僅止於削赤減債而未有積極推動經濟發展的政策，使歐洲經濟
和需求始終陷於低迷惡境。
同樣惹人注目者，為中國(Ｂ)對日本的雙邊貿易，更有急轉直下勢態，６月份的額度跌至
多年來低位之２４２億元，較２０１２年同期之２８８億元減少４２億元或１５﹒９％，亦相對
於５月份的２４７億元(見表四)減３億元或１﹒２％，並使１－６月累計１４６９﹒２億元的
同比減少９﹒３％，連同１－５月份之減８﹒９％、１－４月份減８﹒５％和１－３月份減
１０﹒７％，情況差勁，乃因(ａ)日本始終未為多番之量化寬鬆貨幣政策的刺激，經濟依然故
我地低迷凡多年；(ｂ)日本前任首相野田於２０１２年９月推出的所謂釣魚島「國有化」，到
時任安倍之劣行頗現，使中日關係跌至底穀，暫無曙光，經貿當然受損。
至於尚保升勢者，亦(二)出現每多增長放緩之象：如中國對(Ｃ)美國的雙邊貿易，於１
－６月份達２４４０﹒１億元的同比增長僅為５﹒６％，結合１－５月之增６﹒９％、１－４月
上升９﹒４％、１－３月增加１０﹒８％、１－２月更升１４﹒８％和１月份之飆升２３﹒４％
，可以充分看到逐月的升幅不斷收窄，和形成十分明顯的下行形態，亦意味美國的經濟復甦步伐
十分緩慢，使進口需求無法提振。和(Ｄ)中國對東盟的雙邊貿易於１－６月達２１０５﹒６億
元的升幅１２﹒２％，遠低於１－２月的２２％。
＊要確保商品素質食物安全始有望增加外銷＊
再看(三)內地對香港的貿易往來，於１－６月份累計達２０６６﹒５億元同比增長
４０﹒２％，無疑仍屬相當高的增長水平，唯是此數較１－５月份之５２％升幅少增凡１２個百
分點，且１－６月及１－５月的漲幅相對於１－４月份的６６％，分別少增２６個百分點和１４
個百分點，當然遠不及１月份所創造出的２０１３年暫見最高之８３％漲幅(見表五)，正正反
映出境外與境內評論揭內地對香港之間的虛假報關騙取出口退稅，而海關總署亦迅告處理和造成
「對港套利貿易基本得到遏制，內地與香港貿易快速回落」有延續性的預期由不合理之飆升，漸
次回復至相對較合理之境。
需要指出的一點，是海關總署之遏制奸商套利貿易劣行之餘，內地與香港的貿易仍保持上升
的趨勢，上半年涉資已高於中日雙邊貿易１４６９﹒２億元要多５９７﹒３億元或４０﹒６５％
，亦較中國對東盟雙邊貿易２１０５﹒６億元只是輕微少３９﹒１億元或１﹒８５％，我對此象
之解讀為(ｉ)中國面對外需疲歇的問題相當嚴重，而(ｉｉ)香港仍然能夠發揮到相當重要的
轉口港的作用。
(四)中國的出口之由增轉減，不僅受到當為人言之(１)歐美等主要市場的需求自
２００９年美國次按引發的環球經濟衰退以來一直十分疲弱之困未改，亦(２)在一定程度受到
人民幣對美元匯價自２００５年７月２１日至今幾乎扶搖直上，使中國的出口商品價格日益上升
的影響。
但我要指出者，為(３)中國政府得更為嚴肅、認真處理工商業所生產的各種各樣商品之假
、冒、劣、偽、毒等歪行，和毫不留情地作出嚴打，否則便會使到中國製造的商品，居然受到頗
不少居民擔心而寧願走到香港、澳門等境外地方搶購各種各樣食品、日用品，更有可能於國際市
場站不住腳。商品的素質要提升，食品的安全要保證，乃包括中國在內的世界各地商品內銷、外
銷的十分重要基石。《資深財經評論員黎偉成》
(ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ)
表一：進出口貿易於２０１３年６月之變異(億美元)
額度佔比
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進出口３２１５﹒１１００％
出口１７４３﹒２－３﹒１％５４﹒２２％
進口１４７１﹒９－０﹒７％４５﹒８０％
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表一續：進出口貿易於２０１３年３月之變異(億美元)
額度佔比
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
進出口３６５２﹒６＋１２﹒１％１００％
出口１８２１﹒９＋１０％４９﹒８％
進口１８３０﹒７＋１４﹒１％５０﹒２％
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表一續：進出口貿易於２０１２年１２月之變異(億美元)
額度佔比
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
進出口３６６８﹒４＋１０﹒２％１００％
出口１９９２﹒３＋１４﹒１％５４﹒３％
進口１６７６﹒１＋６％４５﹒６９％
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表一續；進出口貿易於２０１２年１－１２月之變異(萬億美元)
額度佔比
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進出口３８６６７﹒２＋６﹒２％１００％
出口２０４８９﹒３＋７﹒９％５２﹒９８％
進口１８１７８﹒３＋４﹒３％４７﹒０２％
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表二：中國進出口貿易增長及所導致的結果
月份進出口出口進口順╱逆差
(億美元)
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６月╱２０１３－２－３﹒１－０﹒７２７１﹒３
５月╱２０１３＋０﹒４＋１－０﹒３２０４﹒３
４月╱２０１３＋１５﹒７＋１４﹒７＋１６﹒８１８１﹒６
３月╱２０１３＋１２﹒１＋１０＋１４﹒１(６１)
２月╱２０１３＋１３﹒５＋２０﹒６＋６﹒５１５２﹒５
１月╱２０１３＋８﹒１＋１２﹒４＋３﹒４２１９﹒５
１２月╱２０１２＋１０﹒２＋１４﹒１＋６３１６﹒２
１１月╱２０１２＋１﹒５＋２﹒９持平１９６﹒３
１０月╱２０１２＋７﹒３％＋１１﹒６％＋２﹒４％３１９﹒９
９月╱２０１２＋６﹒３％＋９﹒９％２﹒４％２７６﹒７
８月╱２０１２＋０﹒２％＋２﹒７％－２﹒６％２６６﹒７
７月╱２０１２＋２﹒７％＋１％＋４﹒７％２５１﹒５
６月╱２０１２＋９％＋１１﹒３％＋６﹒３％３１７﹒３
５月╱２０１２＋１４﹒１％＋１５﹒３％＋１２﹒７％１８７
４月╱２０１２＋２﹒７％＋４﹒９％＋０﹒３％１８４﹒２
３月╱２０１２＋７﹒１％＋８﹒９％＋５﹒３％５３﹒５
２月╱２０１２＋２９﹒４％＋１８﹒４％＋３９﹒６％－３１４﹒９
１月╱２０１２－７﹒８％－０﹒５％－１５﹒３％２７２﹒８
１２月╱２０１１＋１２﹒６％＋１３﹒４％＋１１﹒８％１６７﹒４
１１月╱２０１１＋１７﹒６％＋１３﹒８％＋２２﹒９％１４５﹒２
１０月╱２０１１＋２１﹒６％＋１５﹒９％＋２８﹒７％１７０﹒３
９月╱２０１１＋１８﹒９％＋１７﹒１％＋２０﹒９％１４５﹒１
８月╱２０１１＋２７﹒１％＋２０﹒９％＋３０﹒２％１６５﹒２
７月╱２０１１＋２１﹒５％＋２０﹒４％＋２２﹒９％３１２﹒８
６月╱２０１１＋１８﹒５％＋１７﹒９％＋１９﹒３％２１９﹒６
２０１１年＋２２﹒５％＋２０﹒３％＋２４﹒９％１５５１﹒４
２０１０年＋３４﹒７％＋３１﹒３％＋３８﹒７％１８３１﹒０
２００９年－１３﹒９％－１６﹒０％－１１﹒２％１９６０﹒７
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表三：中國與主要貿易夥伴雙邊貿易(億美元)
歐盟美國東盟日本
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１－６╱２０１３２５９２﹒１２４４０﹒１２１０５﹒６１４６９﹒２
－３﹒１％－５﹒６％＋１２﹒２％－９﹒３％
１－５╱２０１３２１４４﹒４２０２９﹒１１７６４﹒２１２２７
－２﹒８％＋６﹒９％＋１４﹒８％－８﹒９％
１－４╱２０１３１６８１﹒６１５９７﹒４１３８９﹒７９７９﹒８
－１﹒３％＋９﹒４％＋１８﹒１％－８﹒５％
１－３╱２０１３１２４４﹒１１１８２﹒４１００２﹒６７０８﹒７
－１﹒９％＋１０﹒８％＋１５﹒５％－１０﹒７％
１－２╱２０１３ＮＩＬＮＩＬＮＩＬＮＩＬ
＋３﹒２％＋１４﹒８％＋２２％－８﹒２％
１╱２０１３４７１﹒４４３７﹒２３６９﹒９２５０﹒５
＋１０﹒５％＋２３﹒４％＋４２﹒９＋１０﹒３％
１－１２╱２０１２５４６０﹒４４８４６﹒８４０００﹒９３２９４﹒５
－３﹒７％＋８﹒５％＋１０﹒２－３﹒９％
１－１１╱２０１２４８５７﹒５４３８６﹒２３５９９﹒６３０２８﹒５
－４﹒１％＋８﹒２％＋９﹒３－２﹒９％
１－１０╱１２４５２８﹒３３９６０﹒９３２３８﹒９２７５４﹒７
－３％＋９﹒１％＋９﹒４－２﹒１％
１－９╱２０１２４１０９﹒９３５５４﹒２２８８８﹒７２４８７﹒６
－２﹒７％＋９﹒１％＋８﹒１－１﹒８％
１－８╱２０１２３６５０﹒５３１２９﹒７％２５２８﹒７２１８７
－１﹒９％＋９﹒６％＋７﹒７％－１﹒４％
１－１２╱２０１１５６７２﹒１４４６６﹒５３６２８﹒５３４２８﹒９
＋１８﹒３％＋１５﹒９％＋２３﹒９％＋１５﹒１％
１－１２╱２０１０４７９７﹒１３８５３﹒４２９２７﹒８２９７７﹒７
＋３１﹒８％＋２９﹒２％＋３７﹒５％＋３０﹒２％
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表四：中日進出口貿易每月實際額度
是月額度(億美元)
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６╱２０１３２４４
５╱２０１３２４７
４╱２０１３２７１
３╱２０１３２５９
１－２╱２０１３４４９
１╱２０１３２５０
１２╱２０１２２６６
１１╱２０１２２７０
１０╱２０１２２６７
９╱２０１２３００
８╱２０１２２７９
７╱２０１２２８８
６╱２０１２２８８
５╱２０１２２７３
４╱２０１２２７１
３╱２０１２３０４
１－２╱２０１２４９０
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表五：內地與香港進出口貿易
是月額度(億美元)
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１－６╱２０１３２０６６﹒５＋４０﹒２％
１－５╱２０１３１７９９﹒１＋５２％
１－４╱２０１３１５０５﹒９＋６６％
１－３╱２０１３１０９８﹒８＋７１﹒２％
１－２╱２０１３＋５８﹒７％
１╱２０１３８３３﹒４＋８３％
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資料來源：海關總署
資料整理：黎偉成
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