談國論企 - 黎偉成 2013年7月30日
即市新聞
30/07/2013 09:46
《談國論企-黎偉成》工業企業實現利潤總額6月份緩升漸添新困
《談國論企》中國的全國規模以上工業企業的產銷經營和回報於2013年1-6月份存困
不輕,可見之於(1)實現利潤總額同比增長由升轉跌,而(2)產成品存貨與(3)應收帳款
再現溫和上升勢態,(4)主營活動利潤增長有所放緩,及(5)成本仍普見稍升,似意味美國
及歐盟為主的境外經濟及進口需求尚低迷所產生的負面影響仍不可稍一忽視。相信美歐經濟漸見
回穩,會使中國的製造業再受惠於外需,唯是要注意產品素質與安全性,及提防歐美經貿主義勢
力抬頭。
*多賺行業減少存貨應收帳略告增加*
據中國國家統計局所披露的最新資料,全國規模以上工業企業實現利潤總額於2013年1
-6月份累計達2﹒58366萬億元的同比增長11﹒1%,相對1-5月份2﹒08125
萬億元的12﹒3%漲幅要低1﹒2個百分點,亦低於1-4月份1﹒6106﹒9萬億元的
11﹒4%、1-3月份的12﹒1%、1-2月份17﹒2%等漲幅,成為2013年暫時之
最低增長;即使6月份的實現利潤5024﹒2億元,高於5月份之4706億元和4月份
4366﹒8億元,惟製造業遇困不少,特點有:
(一)行業分類淺析,國家統計局向41個工業大類行業所作的調查,業績表現的分類為(
i)主營活動利潤同比增長的行業,於1-6月份有30個,少於1-5月的33個,與1-4
月份的30個持平及略多於1-3月份的29個;(ii)利潤減少者則由5月份的6月個增加
2個達到8個,與1-4月的8個持平和較1-3月的9個少1個;(iii)虧轉盈者1個增
至2個,(iv)1個行業虧損較去年同期減少,可見大行業的經營和回報情況反覆不穩。
再自(二)財政狀況,亦表工業企業的略見添壓:(a)應收帳款於6月末時達
8﹒9121萬億元的同比增長13﹒8%,較5月末時8﹒7萬億元的13﹒7%稍為多增0
﹒1個百分點,當然遜之於較4月末時8﹒4787萬億元的13﹒3%漲幅,即使低於相對於
3月末的14﹒9%漲幅,卻是絕對不可忽視的問題,和(b)產成品存貨3﹒151萬億元的
同比增長7﹒2%,同樣比3﹒11443萬億元的7﹒1%漲幅要多0﹒1個百分點,而低於
4月末的8%和3月末的8﹒8%。
更為具體看行業,亦顯情況值得加以留意(三)具較高增值能力的製造行業的表現為:(a
)計算機、通信和其他電子設備製造業的利潤總額於1-6月份的累計額度1197﹒1億元,
即使同比增長32﹒4%,幅度遠遠低於1-5月份869﹒6億元的53﹒5%凡
19﹒1個百分點,甚至1-4月份622﹒8億元的44﹒8%和1-3月份的36﹒8%,
顯倒退速度甚銳;且主營活動利潤(主營業務收入減去主營業務成本、主營業額稅金及附加銷售
費用、管用、財務費用,為國家統計局於2013年5月起在此一統計新設項目)1184﹒2
億元的同比增長21﹒8%,亦較1-5月854﹒2億元的29﹒5%升幅要低7﹒7個百分
點;銷營業收入3﹒55萬億元的同比增長12﹒3%,亦低於2﹒89萬億元的13﹒3%漲
幅整整1個百分點,同樣遜於1-4月份的12﹒8%和與1-3月份的13﹒3等漲幅的表現
;出現回落者,有(c)通用設備製造業的營業收入1﹒9794萬億元的同比增長
11﹒5%,相對於1-5月份1﹒5897萬億元的12﹒3%少增0﹒8個百分點,低於1
-4月份1﹒2235萬億元的11﹒9%升幅;利潤總額1202﹒5億元的同比增長11%
,低於1-5月份945﹒2億元的12﹒4%,但稍高於1-4月份707﹒5億元的
10﹒9%,主營活動利潤則由1-5月份的9﹒2%回落至8﹒2%,情況與計算機、通信和
其他電子設備製造業又頗有雷同之處。
有改進者,為(c)汽車製造業的利潤總額2327﹒1億元的同比增長20﹒1%,即使
較1-5月份的1876﹒5億元的20%升幅稍高0﹒1個百分點,已屬相對較佳表現,而此
數亦較1-4月份1437億元的12﹒9%和1-3月份的10﹒6%升幅;唯是主營活動利
潤1940﹒9億元的同比增長10﹒8%,卻低於1-5月份1641﹒8億元的14﹒9%
漲幅;主營業務收入2﹒8522萬億元的同比增長16﹒1%,則高於1-5月份
2﹒3282萬億元的15﹒8%、1-4月份1﹒8247萬億元的14﹒1%,仍可解讀為
:汽車業的經營和回報皆有較為持續和明顯的改善。
*電力熱力需求利潤均增屬良性經濟啟示*
惹人注目者,當然為(四)電力、熱力生產和供應業,保持相對良好表現:主營業務收入2
﹒5896萬億元,與1-5月份2﹒1446萬億元的同比增長6﹒5%持平,和高於1-4
月份的5﹒9%和1-3月份的5﹒4%漲幅,而利潤總額1605﹒5億元的同比增長
79%,即使低於1-5月份1259﹒6億元的89﹒1%、1-4月份987﹒2億元的
92﹒6%和1-3月份的90﹒5%的漲幅,卻依然為各業難得的高水平,而主營活動利潤1
412﹒2億元的同比增長更高達91﹒8%,意味經濟發展保穩勢,對電力、熱力企業的經營
、回報有強力的支持。但相當部分資源工業企業的經營和回報,仍有待改善。
至於(五)註冊資本企業類別分析,情況亦反覆,其中(1)股份制企業1﹒51萬億元的
同比增長19﹒1%,較1﹒2048萬億元與1-4月份的9343﹒1的10﹒5%漲幅大
增8﹒6個百分點,表現最佳;(2)國有及國有控股企業利潤總額7287﹒7億元的同比增
長4﹒8%,較1-5月份5763億的3﹒3%提升1﹒5個百分點,表現亦優於1-4月份
的2﹒7%和1-3月份的2﹒6%漲幅,(3)外商及港澳台商投資企業賺5983﹒9億元
的同比增長14﹒8%,亦高於1-5月份4,933﹒8億元的14﹒7%,更遠優於1-4
月份的9﹒7%和1-3月份的7﹒1%升幅,二者表現尚可。
但(4)私營企業賺7999﹒4億元的同比增長15﹒8%,則較1-5月份
6696﹒9億元和1-4月份的5171﹒9億元的17﹒9%少增2﹒1個百分點;(5)
集體企業368億元的同比增長僅為1﹒2%,遠遠少於1-5月份308﹒4億元的7﹒2%
、1-4月份的8﹒2%和1-3月份的7﹒5%漲幅,更有待改善。
《資深財經評論員黎偉成》(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)
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