青心直說：口術扭轉乾坤 - 胡孟青
■領導人成功以口術，扭轉市場預期；圖為國家總理李克強。
雖然港股終止了連續六個星期的升市，一周下跌了近400點，周線圖陰陽燭更出現穿頭破腳，惟市場情緒在在顯示，投資者竟較之前更加樂觀，或認為利淡因素已全數消除。
今年以來，股市走勢玩弄散戶於無形，壞消息的形成，市況稍有顯著調整，就因為幾個憧憬而即時反彈，而反彈浪之下，亦一次比一次令市場想得樂觀，最後卻往往是想像浪漫，但實在欠奉。
經濟改善未知真假
數據改善，不等於經濟轉好，形同資金外流，並不代表市況一定要跌。中資股再有資金外流，連續12星期流出，但滬綜指2000點倒企得頗穩，美股、日股上周資金加快流入，兩個市場指數表現卻轉為疲弱，甚至波動。內地數據的而且確顯示，經濟有改善，出口及工業生產數字反彈幅度，尤為突出。以工業生產數字為例，7月增長加快至9.7%，但細分行業部份，部份改善情況其實不大，極其量是發電量增幅大增所帶動。到底7月改善，是真真正正基於需求向上，抑或是低基數效應及天氣炎熱所刺激，需要留意。
經濟底線論改善市場情緒，但外界認為一套經濟雙底論，就即時貢獻需求回升，似乎想法太簡單。
說實在，內地製造業、省市企，以至投資者層面，最想要的仍然是有政策出台。煤炭、鋼材、水泥等等周期股，在情緒主導下，對投資者來說，或者是價值重現。相信企業的話，近日一間造紙公司、一間航運公司就仍然對前景相當有戒心，根本癥結在於產能過剩、運力過多，絕非經濟回穩就足夠解決，而是要經濟大幅反彈。7月開始，股市走勢來得比預期好，背後重要原因只是市場之前過份悲觀，但央行及領導人卻成功以口術，扭轉了市場預期。
胡孟青
獨立股評人
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