青心直說：培訓炒家仲好 - 胡孟青
■匯控提出的西向東移，技術上已正式失效。
香港佔匯控(005)及渣打(2888)稅前盈利分別達30%及25.2%，兩者可謂命繫一線，沽匯控，等同於沽香港，匯控炒賣收益佔比達40%，將來可能被越推越高。
匯控西向東移失效
不是嗎？金融海嘯前，根本不會出現無日無之的私人貸款要約。有資深賓架收到電話時，竟好聲好氣問對方APR(Annual Percentage Rate)是多少，重複問了幾次仍不得要領，因為電話另一邊廂是不斷以「好平息，總之好平利息」回應；賓架再問：「咁究竟有幾平？」對方繼續支吾其詞，賓架終於不耐煩，教對方在電腦上按APR三個字母，即答26%。「26厘？我想借1億，得唔得？」對方竟然回一句：「可以考慮」，還以為對方會以一句「你運桔」回應，銀行真的好desperate！
按現時盈利貢獻比重去應付未來經營環境的挑戰，配合匯控一向最引以為榮的是人才培訓，也許應該是時候，考慮把訓練模式改為培訓一批炒功精湛的交易員就夠了。
前朝葛霖提出的西向東移，技術上已正式失效；匯控上半年計，中國稅前盈利跌24%；印度跌15%；印尼按年亦減少15%；巴西及墨西哥按年跌幅更分別達67%及76%。新興市場大勢已去，可以歸咎於風水輪流轉的經濟周期變動，物極必反下，資金出現大挪移的一窩蜂現象。
截至上周三，再有52億美元回流美國，年初至今，流入美國資金更累積達1,034億美元。隨著美元轉強，匯兌優勢大減，匯控既想靠內部有機增長，又要專注新興市場，注定時不我與。
銀行業的good old days，俱往矣！糾纏於一定要有基本核心業務增長，根本就不應該買匯控，惟要承擔的風險，或者是歐智華再發揮人為添加推動效應，大笨象要再被注射興奮劑，指標決定了一切。
胡孟青
獨立股評人
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