《大行報告》高盛：東航(00670.HK)目標價下調至4元 評級「買入」
2013-09-02 10:50:48
字體
高盛表示，雖然季度環境具挑戰，但東航(00670.HK)次季盈利質素改善，息稅前利潤率增1.7個百分點，預料改善將持續，因其往返昆明及西安的二線城市航線已成熟。展望未來，第三季至今的預訂仍然維持穩健，主要受國際旅遊需求強勁推動。預料旅遊旺季期間，國內收益率將改善，並於下半年回復增長。
雖然東航上半年業績低於該行預期，但其整體收益率下跌幅度(按年跌6.1%)，低於國航(00753.HK)及南航(01055.HK)，兩者按年分別跌10%及12%。
由於下調東航客運收益率預測，相應調低2013-15年每股盈測7.2%、7.3%及7.3%。維持東航H股「買入」評級，目標價由4.1略微下調至4元，東航A股(600115.SH)評級「中性」，目標價由3.3元人民幣下調至3.2元人民幣。(na/u)
大行報告 舊文