《大行報告》美銀美林：仲裁對盈利具負面影響 降宏華(00196.HK)目標價至1.95元
2013-10-18 11:23:34
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美銀美林將宏華(00196.HK)-0.030 (1.304%)
沽空$68.95萬;比率2.431%目標價由2元下調至1.95元，以反映盈利預測調低及潛在賠償撥備，評級維持「跑輸大市」。 報告指，宏華剛收到國際爭議解決中心之最終裁決，被判向前銷售代理支付傭金及賠償7400萬人民幣，但公司從未作出任何撥備。若法庭未能於今年內作最後裁決，預期宏華會於今年進行有關撥備，故今年盈測下調8%至6.27億元人幣。
美銀美林認為，宏華估值較同業折讓是合理的，因全球陸地鑽機需求每年企僅增長4%；公司2011-13年盈利快速增長僅屬穀底反彈，而非持續性增長；預料其海洋工程業務今年仍處虧損狀態。(ph/m)
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