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2013年10月21日 星期一

談國論企 - 黎偉成 2013年10月21日

談國論企 - 黎偉成 2013年10月21日

即市新聞
21/10/2013 10:04
《談國論企-黎偉成》製造業全面增產顯內需持續轉殷仍待外需改善
《談國論企》中國的規模以上工業增加值於2013年9月份延續8月份雙位數之二連升,

不僅有賴(1)製造業出現幾乎全面明顯增產,且(2)鐵路、船舶、航空航天和其也運輸設備

的生產亦連續兩個月由減轉增,和增幅擴大,加上(3)生鐵、粗鋼、10種有色金屬、焦炭等

資源類產量亦加大生產力度,相信會漸次產生拉動(4)採礦業之復甦,而更最是惹人注目者為

(5)電力大企業的生產暫屬季度性的回落,料會於四季度納升軌。固定資產投資(不含農戶)

與消費等內需穩增,會有利工業生產不斷提升,尚待者當然為外需之回穩和上升。

*高增值製造業續保高增長更延至其他工業*
據國家統計局所發布的最新資料,規模以上工業增加值於9月份的扣除價格因素的同比增長

所達到的10﹒2%,即使比8月份的10﹒4%漲幅呈現環比少增0﹒2個百分點,卻為

2013年以來連續兩個月之雙位數增長,甚至高於農曆新年前之趕貨、付貨傳統興旺期1-2

月所增9﹒9%之高產月份,而連同7月份所增之9﹒7%,使由7-9月份組成的三季度的平

均增長達到10﹒1%,亦高於2012年四季度之均增10%,特點有:

最是重要者,當然為(一)三大門類中之製造業,基本處於幾乎全面的增產境況,尤其是(

A)高增值的工業反覆回升,如(a)計算機、通信和其他電子設備製造業的漲幅,於9月份的

同比增長11﹒2%,較8月份之10﹒7%和7月份之9﹒7%分別增加0﹒5個百分點與1

﹒5個百分點,只是稍低於6月份之11﹒8%,卻明確地表明行業的生產有持續性的改善,(

b)電氣機械和器材業之生產同比增長11﹒1%,無疑低於8月份的12﹒8%漲幅凡

1﹒7個百分點,相對於7月份之10﹒6%及6月份之8﹒1%表現要好,及(c)通用設備

製造業的同比增長9﹒9%,止住8月份所僅增之8%疲態和高於7月份所增之9﹒2%,表現

漸有好轉。
(B)其他主要行業的增加值,亦有不同程度的改善:(d)化學原料和化學製品製造業的

同比增長12﹒2%,與8月份之12﹒1%、7月份之12﹒4%穩定於相對較高的水平,表

現當然優於6月份的11﹒2%升幅,(e)汽車業之17﹒7%,較8月份的13﹒9%漲幅

更出現月環比大幅增加3﹒8個百分點之普,亦同樣遠高於7月份之14﹒1%及6月份之

10﹒6%漲幅,為工業增產之最;同樣具重要啟示性者為(f)非金屬礦物製品業於9月份持

平於8月份的11﹒7%同比增長水平,與7月份之12﹒4%和6月份之11﹒2%升幅,保

持延續性的良性發展;而(g)黑色金屬冶煉及壓延加工業增幅達10﹒1%和低於8月份的

13﹒6%、7月份的11﹒8%,但仍高於6月份的7﹒7%,稍見反覆。

即使(二)電力、燃氣和水的生和供應業的增加值於9月份的同比增長9﹒3%,較8月份

的12﹒5%少增凡3﹒2個百分點,唯是較7月份的8﹒6%漲幅要多增0﹒7個百分點,和

高於採礦業所增加的4﹒9%,主要受到電力、熱力生產和供應業的生產僅增8﹒7%,低於8

的12﹒2%但高於7月份之8﹒3%。
*發電量9月環比季節之跌仍優於去年同期*
至於(三)發電量於9月份的(1)整體產量4310億千瓦時的同比增長8﹒2%,未能

延續8月份4987億千瓦時和上升13﹒4%之佳態,但此與7月份4795億千瓦時的

8﹒1%漲幅和6月份之升6%而為4253億千瓦時,遠佳於:5月份4104億千瓦時的4

﹒1%漲幅和和4月份之升6﹒2%、3月及1-2月份分別所升之2﹒1%與3﹒4%;再從

(2)日均產量143﹒7億千瓦時,亦低於8月份所達的160﹒9億千瓦時,7月份的

155億千瓦時,但仍稍高於7月份相對於6月份之142億千瓦時、5月份之132億千瓦時

,基本保持延續性的較大發電量。
尤其是要指出者,為發電量於9月份基本處傳統低增長的季節性現象,並可見之於2012

年9月份的日均產量130﹒2億千瓦時的同比微增1﹒5%,漲幅更低於本來已經為偏低的8

月份之141﹒1億千瓦時所達的2﹒7%,故2013年9月份的同比增長即使低於對上一個

月,仍達8﹒2%,該可視之為不的表現。
其他主要產品生產情況,惹人注目者為(四)原油加工量,於9月份僅達3896萬噸而減

少1﹒2%,相對於8月份達3974萬噸所增5﹒7%和7月份達4030萬噸的7﹒2%漲

幅要差,而6月3960萬噸升10﹒8%、5月份的3906萬噸的2﹒4%漲幅;但日均產

量於9月份128﹒8萬噸,與8月份之128﹒2萬噸基本持平,卻又低於7月份及6月份分

別達130萬噸和132萬噸之數,和高於5月份的126萬噸和4月份的128萬噸。

由是相信(四)採礦業的生產加逐步回復較快的增長勢頭,而實際情況似有改善(a)焦炭

所產3920萬噸和同比增長10﹒9%,額度與幅度高於7月份的3913萬噸和5﹒6%漲

幅,(b)硫酸(折100%)668萬噸,更由7月份之減產0﹒5%至642萬噸轉增

2﹒1%,更優於6月份達685萬噸和稍增0﹒8%,(c)燒?(折100%)231萬噸

和同比增加3﹒7%,較7月份226萬噸和所升的2﹒5%要高,但仍要追趕6月份即使僅達

之6﹒3%漲幅。
凡此,很重要受到固投、零售等外需的支持,但(甲)美國債務上限等問題對經濟可能造成

越來越多負面衝擊,(乙)沉靜已久的經貿保護主義惡勢力或會陸續有來。中國政府得及時、適

度和有理有節地作出回應:狠狠反對無理之反傾銷行徑,包括於世界貿易組織(WTO)等國際

組織提出訴訟,和對相關國家採取適度的反擊,最重要者是透過外交途徑減低雙邊、多邊的經貿

磨刷。國家亦宜考慮對製造業作出更大力度的扶持,如(i)經審核和確認之後,對製造業企業

的符合國策之有用固定資產投資,特別是創新、應用科技研發成果、節能減排、產品增值等,作

出相關的稅務寬減優惠,提升行業企業素質;(ii)對存困日甚的行業,在所得稅作出寬減,

甚至對有合理虧損的行業提供稅項回撥;當然要(iii)嚴打透過出口退稅之類的騙稅劣行,

要殺一以警百。《資深財經評論員黎偉成》
(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)
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