張兆聰 [昔日新聞]
》 多半年量寬 資金側重動力股(2013/10/21)
多半年量寬 資金側重動力股
2013年10月21日
【明報專訊】美國債務上限的死線將延期至明年3月，這一決定足以左右聯儲局退市的時間。QE3在去年4季度面世，由去年11月到今年5月，即主席伯南克拋出退市之說前，美股就足足升了22%，其後話退又唔退後再破頂，照目前情?，明年3月前亦未必會退市，QE3再繼續多最少半年，環球股市的動力實在不宜低估。筆者其實亦預計到此情?，故上周亦作出部署，但似乎資金依舊側重在動力股身上，上周買入的民生銀行(1988)跌到四腳朝天。
資金不問估值 民行急轉直下
本倉上周作出調整，沽出六福(0590)和茂業(0848)，買入10,000股雨潤(1068)，以及沽出恒生(0011)以及減持匯控(0005)，買入民生銀行(1988)，主要是預計美國將可調高債務上限，預先提高組合的啤打值。但很可惜，資金繼續只要動力不問估值，濠賭股氣勢如虹，多數一周升幅達雙位數，市帳率僅1倍的民生銀行急轉直下，整體內銀股亦完全反彈乏力，雨潤雖然升4.9%，但沽出了的六福卻升了11%。
短期升跌無法估計，但當前的趨勢是動力為王，金沙中國(1928)14天RSI由70多升至80多後，還可趁業績優於預期再單日抽升逾9%，市值進帳近400億元，真的不到你不佩服。
內地影視網市值是馬鋼兩倍
其實2003、04年，大家看到死氣沉沉多年的馬鋼(0323)，由5、6毫子升上4元，當年同樣令很多人目瞪口呆，驚訝一隻資源股怎能這樣上升，獲這種估值。資本市場多數時間是有效率的，今天內地影視網站樂視網的市值是馬鋼的兩倍，說的就是新時代的開始。當然，前者市值達370億元，每年純利才2億元，估值反映了多少年的高速增長，亦值得深思。
友邦營運指標近完美 續持有
民生短期表現令人失望，幸好尚有友邦(1299)抵消。集團第三季新業務價值創新高，上升26%至3.79億美元，表現最搶眼；年度化新保費增長21%、至8.39億美元，新業務價值利潤率增長2.1個百分點、至44.7%，總加權保費收入上升14%至44.09億美元，各項營運指標均近乎完美。買入時的目標價為40元，現在已輕易達到，但由於集團表現出色，當然會繼續持有。
本周會買入1000股比亞迪(1211)。
張兆聰
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