談國論企 - 黎偉成 2013年10月8日
即市新聞
08/10/2013 10:13
《談國論企－黎偉成》服務業擴張力度大於製造業仍須轉型升級
《談國論企》中國的以服務業及建築業主的非製造業商務活動指數，於２０１３年前三季度
的擴張力度，仍明顯高於製造業採購經理指數(ＰＭＩ)，特別是(ｉ)服務業的發展有明顯提
升，而(ｉｉ)建築業亦有重中抬頭的傾向，該有助於整體國民經濟逐步有序地轉型，但服務業
於現階段仍以零售、住宿等十分基本的消費型行業擴展速度較快，故政府得加大力度支持具有高
度增值能力的服務形行業，使經濟轉型中得以升級，並由粗放型升級轉型。
＊零售傳輸服務互聯網及軟件技術服務皆擴張＊
來自國家統計局服務業調查中心、中國物流與採購聯合會(ＣＥＬＦ)聯合發布的最新資料
，非製造業於２０１３年９月份達到５５﹒４，比上月上升１﹒５百分點(見表一)，相對於
ＰＭＩ同期之５１﹒１和月環比所升０﹒１個百分點，於(ｉ)實際指數要高４﹒３個百分點，
而(ｉｉ)月環比更是多增１﹒４個百分點，正正反映出非製造業的擴張力度全面高於製造業，
理由為非製造業不若製造業之強烈依賴出口為主的外需，和以境內之消費品零售以至固定資產投
資(不含農戶)等內需相對較為強烈，重點有數：
先論(一)服務業，經營有持續改善趨勢，最是惹人注目之處當然為(Ａ)商業活動指數於
９月份５３﹒９(見表一，下同)和較８月份之數５２﹒５要高１﹒４，亦基本扭轉上月份相對
於７月份的５３所出現回落０﹒４個百分點之?態，而７月份的環比多增０﹒１個百分點，並形
成二連升和逐月的升幅有所擴大，結合５月份之跌０﹒２個百點至５２﹒３和４月份回落１﹒４
個百分點至５２﹒５之兩個月惡態，可見服務於９月份有明顯改善，其中零售業、水上運輸、郵
政業、住宿業、電信廣播電視業和衛星傳輸服務業、互聯網及軟件信息技術服務業等行業皆高於
臨界點，要指出者有(ａ)水上運輸業更由收縮轉擴張，更處擴張行業之前列，和(ｂ)互聯網
及信息技術服務業、電信廣播電視和衛星輸服務業均處於５０以上的擴張水平，但(ｃ)航空運
輸業、生態保護環境治理公共設施管理業、租賃及商務服務業等有待改善；而航空運輸業、生態
保護環境保護業等更陷低於臨界點之困，企業業務總量皆見減少；
服務業的商業活動指數之能夠出現整體的向上，當然受惠於(Ｂ)新訂單指數於９月份達到
的５３﹒４，比上月上升凡２﹒５個百分點之普，而８月份達５０﹒９亦高於７月份的剛５０出
現月環比增加０﹒９個百分點，並基本確認結束６月份的４９﹒９和只增０﹒１個百分點的負面
勢態，仍然主要受惠於零售業、信廣播電視業和衛星傳輸服務業甚至互聯網及信息技術服務業的
支持，但鐵路運輸業和商務服務業等表現有改善，屬佳態也；
問題是航空運輸業、生態保護環境治理公共設施管理業等新訂單卻由８月份之增轉收縮，而
此情亦見之於居民服務及修理業、餐飲業、道路運輸業等多個行業的新訂單指數低於５０和陷於
萎縮狀態，和相關行業的市場需求持續下降。
由是可見，服務業出現強者愈強，弱者愈弱之偏頗態。
＊建築業亦告回升受惠固投保穩增之勢＊
(二)建築業的經營似結束下行的發展形態，並可見之於：商務活動指數於９月份達
６１﹒２和比上月要高出凡２個百分點之普，不僅扭轉８月份之月環比下跌０﹒８個百分點之態
，乃因(ｉ)新訂單分類指數５５﹒７和比上月高０﹒６個百分點，而８月份５５﹒１更相對於
７月份所達５１﹒７要高３﹒４個百分點，而７月份月環比大幅回落１﹒７個百分點，和６月份
亦跌１﹒６個百分點，情況似有初步回穩反彈之兆，不差者也。
非製造業ＰＭＩ中之(三)業務活動預期指數於９月份達６０﹒１，則較８月份大幅回落２
﹒８，未有延續８月份月環比回升２﹒１個百分點至６３﹒９佳態，顯擴張過程中有反覆，又為
無可避免的發展形態，不用作杞人之憂天也。《資深財經評論員黎偉成》
(ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ)
表一：非製造業商務活動指數(經季節調整)
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２０１３
８月５５﹒４
７月５３﹒９
６月５３﹒９
５月５４﹒３
４月５４﹒５
３月５５﹒６
２月５４﹒５
１月５６﹒２
２１０２
１２月５６﹒１
１１月５５﹒６
１０月５５﹒５
９月５３﹒７
８月５６﹒３
７月５５﹒６
６月５６﹒７
５月５５﹒２
４月５６﹒１
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表二：建築業及服務業２０１３年８月最新發展分類指數
建築業服務業整體
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商務活動６１﹒５＋２５３﹒９＋１﹒４５５﹒４＋１﹒５
新訂單５５﹒７＋０﹒６５２﹒８＋２﹒９５３﹒４＋２﹒５
中間投入價格５３﹒５－２﹒７５７﹒５＋０﹒１５６﹒７－０﹒４
收費價格５０﹒７＋０﹒５５０﹒６－０﹒９５０﹒６－０﹒６
業務活動預期６０﹒１－２﹒８
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資料來源：中國國家統計局
資料整理：黎偉成
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