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2013年10月8日 星期二

大行報告 2013年10月8日

大行報告 2013年10月8日

《大行報告》花旗下調歐舒丹(00973.HK)目標價至23.5元 評級「買入」

2013-10-07 14:19:35



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花旗表示,該行從歐舒丹(00973.HK)的管理層得知,公司短期內於日本市場的前景仍較為疲弱,因與另一行業巨頭「資生堂」(Shiseido)相比之下,歐舒丹的基數較高,且市場競爭大。不過,對集團的社會推廣及網上網下(online-to-offline)營銷計劃看好,雖然執行情況有待證實,倘成功的話其財測將有上行空間。

該行預計,歐舒丹次季(7-9月)業績仍會持續疲軟,因期內中國市場增長放緩。雖然日本市場業務已見改善,但在欠缺新產品的情況下,該行料下半財年的同店銷售仍為負數。將繼續留意新產品(Divine系列)的銷情,及聖誕檔期的季節性銷售。

下調日本/內地市場銷售假設,相關財政預測也調低4-6%,目標價由24元降至23.5元,評級「買入」。(ce/t)

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