青心直說：李克強畀貼士 - 胡孟青
■總理李克強(右)曾在中國工會全國代表大會上發表經濟形勢報告，提及擴大內需、鐵路基建。左為前特首曾蔭權。
在三中全會前，市場本來對內地的經濟改革充滿期盼與憧憬。不過，三中全會的公報，最終未見傳聞中的國企改革、土改、戶改、放寬一孩及行業等相關政策；相反，擺明車馬要設立的國家安全委員會，紅了國安概念股。
失望源自欠驚喜、冇新意？也許更大程度，是來自投資者過份肆無忌憚的無限想像，也許是大家在事前想得太大，即係諗多?！
首先，三中全會的大主題是改革，步伐雖難言明，但增長放緩已是不爭的事實。
其次，當局幾年前疏於防範，導致中美大鬥寬鬆，留下的問題太深。深化改革，就是要從質著眼，同時責怪過去未有實質改革，只是積重難返，牽一髮而動全身，要改革任何一個環節，風險可能就是骨牌式的影響，加上利益集團的抗衡，改革談何容易。因此只要歐、美、日繼續寬鬆，內地有關當局反而會穩健偏緊，以求平衡。
最後，無論是金融改革，抑或是市場定價，當中都涉及風險，風險本身亦會轉嫁成為利率風險溢價，正因如此，內地利息水平似乎沒有可能再進一步下調。
儘管如此，只要投資者能從上至下、或者由下而上逐層觀察，在現有遊戲規則下，仍可做多一個大主題。環保可算是最容易不過，何況全球趨勢，綠色就是代表社會責任、代表誠意的顏色。趁大市回落，強勢的環保相關股份相繼回吐，有貨唔驚，冇貨就更加唔使驚，痛快地環保一番，從事工業汙水處理的中滔環保(1363)，等待股價回見接近2元支持位，相當於今年10倍市盈率，是難得的必買之選。
曾提內需鐵路基建
事實上，市場忽略了早於三中全會召開前，總理李克強曾在中國工會第十六次全國代表大會上發表了經濟形勢報告中，提及擴大內需、鐵路基建。原來總理早就把投資錦囊送給大家。
胡孟青
獨立股評人
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