股場放大鏡 - 歐陽風 2013年12月2日
股場放大鏡:海豐國際息高盈利穩 - 歐陽風
■楊紹鵬任主席的海豐國際,九個月已派息21.56仙,相當於股價3.41元,派息率十分高。資料圖片
中石化(386)於山東的油槽爆炸,令船隻須繞道其他港口加油,加上巴西、南非近期出貨量增加,礦業巨頭力拓又擬將澳洲鐵礦石產量大增25%,船隻需求增,使上周散裝船運市場運價暴漲,上周四波羅的海乾散貨指數就單日急升9%。
散裝船運運價上漲
本月21日波羅的海乾貨船綜合指數(BDI)是1499,海岬型船現貨市場平均日租1.75萬美元,巴拿馬型船1.07萬美元,周四晚BDI升至1821,一周累計漲幅逾兩成一,海岬型船日租突破2萬美元到2.46萬美元,漲幅逾四成,巴拿馬型船為1.33萬美元,漲幅有兩成四。相比起運費急增,航運股股價才剛起步,本周股價料急起直追,當中業績增長特強且派息慷慨的海豐國際(1308)有機會跑出。海豐首三季業績純利按年升21.7%至8,532.4萬美元,每股基本盈利3.3美仙。董事會派特別股息每股10港仙,連同中期派發8.68及2.88港仙,九個月已派息21.56港仙,相對於股價3.41元,派息率十分高。
該公司是亞洲領先航運物流公司,其商業模式高度整合航運與物流,利潤具韌性,故今年首三季能交出亮麗業績。海豐已計劃未來三至五年內增加船隊規模至80艘,反映管理層對業務前景感樂觀。公司坐擁大量現金流,趁去年船價低新增船舶定單,擴大自有船隊規模後,比同業有更佳的長期成本優勢。以一間預測市盈率僅10倍及股息率逾8厘的航運股,現價仍非常便宜。
歐陽風
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