運籌帷幄 - 梁業豪 2013年12月3日
即市新聞
03/12/2013 09:05
《運籌帷幄-梁業豪》為何利用小型期貨倉作對沖?
《運籌帷幄》昨天(2日)收市時,本欄持有的8張12月份恆指23800認購和2張
12月份恆指24000認購期權短倉的淨Delta值為+5﹒850。由於筆者持有6張
12月份恆指期貨好倉和1張12月份小型恆指期貨淡倉,以淨Delta值
+6﹒000-0﹒200=+5﹒800計算,整個策略組合的淨Delta值為
+0﹒050,接近零風險水平。大家也許會感到奇怪,為甚麼筆者會於策略組合內持有小型期
貨倉呢?
筆者平日以期權馬鞍式或勒束式短倉應市時,賺取期權時間值的期權倉數量為現時的兩倍,
因而只會於有需要持有接近1張期貨倉時,才入市行動。現時的情況不同,於有需要持有接近半
張期貨倉時,便須入市行動了。昨天港股繼續創出短期升浪新高,成交量增加,代表後市仍有再
升的機會。若見日線圖上出現第三個「上升裂口」,我們應將短線投機的止賺位進一步上移。
《經濟通及交易通首席顧問梁業豪》(網誌:blog﹒BennyLeung﹒com)
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