青心直說：港股再自問自答 - 胡孟青
■太多三、四、五線股炒上，禾雀亂飛，這不是不祥徵兆嗎？
問：太多三、四、五線股炒上，禾雀亂飛，連負債累累的股份，市場亦當寶，這不是不祥徵兆嗎？
答：既然破位就要追。負債高的公司仍然可以獲得融資、借貸，根本就反映銀行對他們的前景有信心，有信心才願意貸款予這類公司，公司之死通常都是銀行落雨收傘迫成，有銀行支持，死不去的，一日未call loan，一日都有得炒。
問：內地改革，經濟增速或要放緩，金融行業短期內不是有很多問題未盡反映嗎？
答：只要信，不要怕，有改革，改革就是好事，問題也就會迎刃而解吧，反正稍後又有中央經濟工作會議沖喜沖喜呢！(敢肯定的是，到了中央經濟工作會議後，市場又會有很多說法，還有來年春季的兩會呀！)
問：還有，美國股市以至歐洲股市都開始出現見頂跡象，貨幣政策亦不明朗，怎支持我們的股市可以保持樂觀？
答：中港股市不也是很落後嗎？大戶炒完成熟市場，難道不會換馬，來中港股市再炒多一轉嗎？
對於這兩天羅列出來、部份自圓其說的論點，只可以說，近期整體市場背馳的情況相當之多。
(一)股市持續上升，但被視為風險指標的美元以外主要貨幣，都是跌多升少，黃金更加醞釀再穿底之危。
(二)區內股市表現未算太差，但貨幣已經再現弱勢，部份貨幣一個月內已經累積下跌7%左右。
(三)中資股升，但信貸市場開始緊張，債市更出現了徹底背馳，內地有三個A的債券息率，已平均升至6.25厘水平，兩個A級別的，更已接近8厘。
市場有異動快爆單邊
以往credit market及equity market走勢各異情況出現後，往往都是勁爆單邊，我相信很快就會證明審慎及樂觀各據一方，究竟誰對誰錯。
胡孟青
獨立股評人
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