網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2013年12月6日 星期五

財智語陸 - 陳永陸 2013年12月6日

財智語陸 - 陳永陸 2013年12月6日

財智語陸:看不通可減注出擊 - 陳永陸


■由嘉里建設分拆出來的嘉里物流,是亞洲區內主要物流服務供應商。圖為嘉里建設主席黃小抗。資料圖片

昨日提過,美國退市憂慮是資金借勢炒作,我相信本月17日聯儲局議息,伯南克應維持一切不變。一來在政治上,沒理由為新一任主席帶來不穩定的政策變數;二來是耶倫早前已多次表明,現時美國沒有資產泡沫,加上經濟持續增長,卻沒有通脹壓力,繼續維持適度QE是可以接受的,故美國沒有退市的迫切性。當然,我們早已接受借題發揮的股市,如果看不通,可略調低注碼參與,未見有需要清貨離場。

由嘉里建設(683)分拆出來的嘉里物流(636),是亞洲區內主要物流服務供應商,亦是以香港為基地的最大國際第三方物流服務供應商。嘉里物流跟競爭對手最大的分別,就是旗下設施大部份為自置物業,這模式除了可為客人提供更安全及更有效率的物流服務外,更可控制營運成本。儘管市場上有不同的物流服務企業,但規模難與嘉里物流相比。

嘉里物流的業務主要分綜合物流及國際貨運兩大類別,前者主要是以第三方物流服務供應商的角色,為世界各地的製造商、分銷商及零售商提供綜合物流服務,包括倉儲、陸運、配送及增值服務,此業務為嘉里物流帶來逾八成經營溢利。

嘉里物流長線值博

以招股價上下限估值,2014年預計PE介乎15至17倍,由於嘉里物流在高增長的亞洲區,尤其是大中華區經濟,故估值算是合理。惟考慮到嘉里建設的原有股東,每持兩股嘉里建設可獲派一股嘉里物流,他們可以在上市當日沽貨,因此股價首日升幅料難及其他具概念新股,不過中長線而言,嘉里物流的投資價值相當不錯。

陳永陸
獨立股評人
有料放?想收料?入?【蘋果互動】啦!
【蘋果互動】是蘋果日報與讀者緊密互動、放料及收料的聚腳地。
http://fb.com/AppleDailyExchange
上一則: 實戰理論:大市阻力位23900 - 沈振盈
下一則: 青心直說:常創新免落伍 - 胡孟青
財智語陸 - 陳永陸 舊文