談國論企 - 黎偉成 2014年1月21日
即市新聞
21/01/2014 09:50
《談國論企－黎偉成》消費品零售穩步增長仍需強化服務性需求
《談國論企》中國的社會消費品零售總額於２０１３年１２月維持自６月份越１３％的漲幅
，與固定資產投資(不含農戶)兩大內需，成為拉動國內生產總值ＧＤＰ於下半年的同比增長之
能夠高於上半年重要力量，續受惠於(１)糧油食品飲料煙酒、日用品、通訊器材品等日常民生
所需商品，和(２)家具、建築及裝潢材料與家用電器和音像器材家居用品項目支持，並在一定
程度抵銷(３)金銀珠寶特別是(４)限額以上企業(單位)餐飲等高端消費市場成長放緩壓力
。
看俏社會消費品零售市場前景之因，乃(Ａ)居民收入繼續增加，即：城鎮居民全年總收入
達２﹒９５４７萬元，其中(ａ)城鎮民人均支配收入２﹒６９５５萬元的同比名義增長
９﹒７％，扣除價格因素實際增長７％，和(ｂ)農村居民人均純收入８８９６元名義增長
１２﹒４％和實際增長９﹒３％，基本同步甚至略於ＧＤＰ，顯示城居民基本受惠於經濟的發展
，而(Ｂ)ＣＰＩ於２０１３年平均增幅與２０１２年的３％持平，且於１２月的漲幅僅
２﹒５％，有利於強化購物消費；惟(Ｃ)政府宜強化對高端購物消費甚至服務消費，使經濟轉
型升級和納入中等快速增長軌道。
＊日用品與家居用品大增奢侈品回落＊
來自國家統計局的最新數據，社會消費品零售總額於２０１３年１２月份達２﹒３萬億元的
同比增長１３﹒６％，相對於１１月份的１３﹒７％漲幅略低０﹒１個百分點，卻是全年之第二
高增速，連同１０月份所增之１３﹒３％(見表)，使四季度的平均增長年率達１３﹒５％，不
僅高於三季度１３﹒３％達０﹒２個百分點，更明顯高於二季度和一季度分別增加的１３％與
１２﹒４％，呈現按季環比之三連升，且使下半年的平均增長達１３﹒４％，和遠高於上半年之
１２﹒７％凡０﹒７個百分點，由是２０１３年全年累計達２３﹒４３８萬億元的同比增長處
１３﹒１％，便正正反映出境內的消費品零售市場呈現逐步有序轉活，特點有好多個方面：
最是重要者，為(一)與居民日常生活有十分密切關係的幾個項目，包括(ｉ)糧油食品、
飲料煙酒於１２月達１５４０億元的同比增長１４﹒８％，使全年１﹒４８３３萬億元的漲幅提
升至１３﹒９％，和(ｉｉ)日用品額度於１２月份雖只為３９７億元，同比增長１４％使全年
之增維持於１４﹒１％的水平，均高於整體社會消費品零售總數的增速，而另一大項之
(ｉｉｉ)服裝鞋帽、針紡織品於１２月份達１３２３億元的同比增長僅１１﹒１％，使全年１
﹒１４１４萬億元和上升１１﹒６％。凡此，皆顯居民的收入持續增加，使購買日常生活所需品
亦相應提升。
值得注視的另一點，乃(二)家居購物需求亦見好轉，特別是(ｉｖ)建築及裝潢材料於
１２月份達２９８億元的同比增長提升至２４﹒９％，使全年累計２５０４億元和升幅移高為
２２﹒１％；(ｖ)家具於１２月份的銷售額度即使僅２２３億元，同比增長亦達２０﹒１％，
而全年累計１９５８億元的升幅可處２１％，此為與房地產較密切的項目。(ｖｉ)家用電器和
音像器材於１２月份只升１０﹒９％至７１５億元，並拖低全年累計６９４４億元的同比增長至
１４﹒５％，當與國家未有延續家電補貼政策有關，亦因家電屬耐用產品，用者買後再購需時。
＊大媽年中投機性炒實金損手使行業受壓＊
消費品零售市場仍有若幹可以改善之處，其中(三)餐飲收入於１２月份達２４７９億元的
同比增加只為８﹒６％，遂使全年累計２﹒５３９２萬億元的升幅放緩至９％，低於整體消費品
零售總額升幅達４﹒１個百分點之普，很主要受困於限額以上企業或單位的收入於１２月份同比
減幅擴大至３﹒３％而為８２４億元，使全年累計８１８１億元亦減１﹒８％。此之於是年度之
１－２月份的減幅大致相若，反映出中央之大力打擊貪腐行徑力度增強。
相信大型餐飲企業或單位的業務，如我所言之「在未來一段相當不短的時間減少對「官場」
大吃大喝的依賴，應把市場轉「民用」為主」建議，開始在行業產生積極和正面的效應。反貪腐
打擊大吃大喝劣風的衝擊，大大減少餐飲業的「水份」，實為好事，理由為更準確反映消費情況
。
還有(四)金銀珠寶零售銷售於１２月份達２６８億元的同比增長「僅」為１６﹒６％，使
全年累計２９５９億元的升幅收窄至２５﹒８％，遠遜於上半年之６月份２３８億元升
３０﹒２％、５月份之３８﹒４％，遜於４月份之７２﹒２％。我之解讀為：有頗不少人士於境
內外透過實金零售的炒賣活動相當熾熱，和受到國際金價反覆回落的衝擊，特別是(１)國際期
金每盎司價之於年初約１８００美元，下滑至４月份的１５００美元以下的水平，漸次吸引境內
居民作投機性的買實金，使金銀珠寶於４月份的零售「銷情」特旺，(２)期金於５月１０日急
挫２１﹒８美元於紐約低收１４４７美元，且反覆向下，並在７月５日再一次大幅下調２９﹒５
美元和低收１２２２﹒４美元，此價於１２月時維持未有大變，遂使大媽於境內外作實金零售炒
賣於４及５月份作出之所謂「趁低吸納」而實際盲目投資的做法，損失慘重，使這之後的炒賣力
量低減。國家之反貪腐對買金買銀買珠寶飾物送禮，更有十分重大的打擊。
至於(五)化妝品１６２億元和同比增加１４﹒１％，全年累計１６２５億元增１１﹒６％
，尚屬可以接受的低增現象。
但這仍是十分原始式的物資商品消費行為，更高的層次該為服務式的消費需求，轉型升級。
《資深財經評論員黎偉成》(ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ)
表：社會消費品零售總額分月同比增長速度
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１２╱２０１３１３﹒６
１１╱２０１３１３﹒７
１０╱２０１３１３﹒３
９╱２０１３１３﹒３
８╱２０１３１３﹒４
７╱２０１３１３﹒２
６╱２０１３１３﹒３
５╱２０１３１２﹒９
４╱２０１３１２﹒８
３╱２０１３１２﹒６
１－２╱２０１３１２﹒３
１２╱２０１２１５﹒２
１１╱２０１２１４﹒９
１０╱２０１２１４﹒５
９╱２０１２１４﹒２
８╱２０１２１３﹒２
７╱２０１２１３﹒１
６╱２０１２１３﹒７
５╱２０１２１３﹒５
４╱２０１２１４﹒２
３╱２０１２１５﹒２
１－２╱２０１２１８﹒１
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資料來源：中國國家統計局
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