對沖國度 - 黃國英 2014年1月21日
無疑我們還是炒股不炒市，半新股繼續炒到傻，可是有運行的股票數目愈來愈少，熱門焦點又已一路水漲船高，逐漸開始不值博。
港股的問題，就是太少公司令人會覺得盈利有增長空間，熱炒半新股亦不外是概念搭夠，真正秤基本條件的話，來來去去還是科網股及濠賭股。反而中資大股一直向下重估，反映結構性風險，它們的持續弱勢，令到整個市況開始有搖搖欲墜的感覺。
順勢轉投外圍市場
其實今年外圍市況一直不差，大主題是歐美經濟復甦，公司盈利固然可望增長，甚至有較多資金會重新配置，主要由債市轉投股市，所以高處也未必算高。最重要的分別，是頗多公司在技術或者品牌上有優勢，財政又健康。作為投資者，理應順勢而行，在氣氛偏牛的外圍市場操作，好過去博走勢飄忽，而且信心不足的港股。
由於成交低，港股後市未必太淡，不過正如一場各有不足的賽馬一樣，絕對是有不下注這一個選擇。市場是不會無緣無故瞬間大幅好轉，所以想買港股，還是等待出現一個重大的利好轉變，足以扭轉市場的看法才高追，一定好過無了期不斷無理由地一味去憧憬，而最近兩個月的表現，已說明便宜並非股價可以上升的理由，反而應該反思是否有機會出現中國式金融海嘯。
豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)
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