張兆聰 [昔日新聞]
》 憂經改陣痛 減持中資金融股(2014/01/06)
憂經改陣痛 減持中資金融股
2014年1月6日
【明報專訊】恒指上周五急挫逾500點，總結全星期跌了1.83%，國指則跌了3.6%。本倉在光國(0257)表現較佳，以及持有的中小型股份普遍跑贏大市下，跌幅不足1%。論基本因素，筆者相信今年是中國經濟的過渡年，改革紅利與轉型陣痛之間會有一段真空期，或者是先苦後甜的局面，決定減持500股恒生H股ETF(2828)，並買入1萬股信達(1359)作對?。新型經濟板塊則問題不大，因為與傳統固投主導的經濟模式沾不上關係，但近期似乎有點炒作過度，暫時以不變應萬變為妙。
整體市?實在沒什麼好說的，加槓桿拉動投資的經濟增長模式無以為繼，很多行業就動彈不得，好不到那裏，在中央穩經濟為改革創造條件下，差也不會暴跌幾成。就組合部署來說，若把恒生H股ETF也視作中資金融股，連同中信証券(6030)、中國平安(2318)及建行(0939)，合共佔比達33.4%，似乎不太合適。因此，上周已?手減持建行，本周決定削減恒生H股ETF500股。
減持H股ETF 買信達對?
筆者對平安的看法還是較正面，雖然近期回落速度頗快，又有平安銀行的顧慮，但集團始終在內地壽險頗為成功，產品邊際利潤亦持續擴闊，在人口老化、年金需求大的年代，盈利前景還是值得看好。中信証券情?較特別，以市?來衡量，券商股強得令人意外，明顯是由重啟IPO、新三板等因素來支持，但一個因素能支撐股價多久？若股價低於19.8元，會先行減持5000股套現。
動力板塊今年仍偏強，但大型股高位見反覆，例如光國(0257)近5個交易日便波動得很厲害，但大致上仍向好，騰訊(0700)、銀娛(0027)等均是這種情?。
熱炒股愈炒愈細 風險增
近期炒得比較厲害的其實是些中小型股，環保如中國風電(0182)、中電新能源(0735)等，醫藥如半新股康臣(1681)、新銳(8180)等，物流方面，嘉里物流(0636)大升引發炒作，細細隻的伽瑪物流(8310)單日抽升47%。整體感覺是愈炒愈細，風險正在積聚。雖然筆者今年仍是看好個股，但目前似乎不是換馬的好時機，僅信達(1359)短期升幅相對較小、亦有對?呆壞帳這個主題，決定買入1萬股。
明報記者
[張兆聰 穩增長百萬倉]
相關新聞內容 [更多]
穩增長 百萬倉 - 張兆聰 舊文