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2014年1月6日 星期一

穩增長 百萬倉 - 張兆聰 2014年1月6日

穩增長 百萬倉 - 張兆聰 2014年1月6日


張兆聰 [昔日新聞]
》 憂經改陣痛 減持中資金融股(2014/01/06)
憂經改陣痛 減持中資金融股
2014年1月6日
【明報專訊】恒指上周五急挫逾500點,總結全星期跌了1.83%,國指則跌了3.6%。本倉在光國(0257)表現較佳,以及持有的中小型股份普遍跑贏大市下,跌幅不足1%。論基本因素,筆者相信今年是中國經濟的過渡年,改革紅利與轉型陣痛之間會有一段真空期,或者是先苦後甜的局面,決定減持500股恒生H股ETF(2828),並買入1萬股信達(1359)作對?。新型經濟板塊則問題不大,因為與傳統固投主導的經濟模式沾不上關係,但近期似乎有點炒作過度,暫時以不變應萬變為妙。




整體市?實在沒什麼好說的,加槓桿拉動投資的經濟增長模式無以為繼,很多行業就動彈不得,好不到那裏,在中央穩經濟為改革創造條件下,差也不會暴跌幾成。就組合部署來說,若把恒生H股ETF也視作中資金融股,連同中信証券(6030)、中國平安(2318)及建行(0939),合共佔比達33.4%,似乎不太合適。因此,上周已?手減持建行,本周決定削減恒生H股ETF500股。

減持H股ETF 買信達對?
筆者對平安的看法還是較正面,雖然近期回落速度頗快,又有平安銀行的顧慮,但集團始終在內地壽險頗為成功,產品邊際利潤亦持續擴闊,在人口老化、年金需求大的年代,盈利前景還是值得看好。中信証券情?較特別,以市?來衡量,券商股強得令人意外,明顯是由重啟IPO、新三板等因素來支持,但一個因素能支撐股價多久?若股價低於19.8元,會先行減持5000股套現。

動力板塊今年仍偏強,但大型股高位見反覆,例如光國(0257)近5個交易日便波動得很厲害,但大致上仍向好,騰訊(0700)、銀娛(0027)等均是這種情?。

熱炒股愈炒愈細 風險增
近期炒得比較厲害的其實是些中小型股,環保如中國風電(0182)、中電新能源(0735)等,醫藥如半新股康臣(1681)、新銳(8180)等,物流方面,嘉里物流(0636)大升引發炒作,細細隻的伽瑪物流(8310)單日抽升47%。整體感覺是愈炒愈細,風險正在積聚。雖然筆者今年仍是看好個股,但目前似乎不是換馬的好時機,僅信達(1359)短期升幅相對較小、亦有對?呆壞帳這個主題,決定買入1萬股。

明報記者
[張兆聰 穩增長百萬倉]
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