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2014年1月7日 星期二

國策解碼 - 林靜 2014年1月7日

國策解碼 - 林靜 2014年1月7日

國策解碼:監管與創新的平衡


■自上月30日披露審計處的地方債統計結果後,A股已累跌2.7%。路透社

內地地方債審計結果公佈不久,昨即傳出國務院已私下向銀行業界高層出台「107號文」《關於加強影子銀行業務若幹問題的通知》,被形容為針對影子銀行的最嚴監管方案。

不過綜合流出細節,內容仍離不開原則性框架之餘,更隱約肯定影子銀行的貢獻,當局的「監管」與金融的「創新」,看來仍未屆角力層面,只是並行推進。

按目前傳出的內容,當局先以「影子銀行是金融發展及創新的必然結果,為傳統銀行體系的有益補充」開首,已凸顯無意大力打壓,監管要點則包括督促金融機構將理財業務獨立管理、不鼓勵銀行開設資金池理財業務、信託公司不得開展非標準化理財資金池、證券公司加強淨資本管理、保險公司加強償付能力管理,並明確各項產品的對口監管機構。

雖然條文對各類金融機構作若幹規範,惟暫時看仍只有口號式指示,未見實際運作細則,是否最嚴監管仍需時間證明,惟亦顯示當局未有意圖踩過「創新」界線,具體目的或只希望在日益多元化的融資環境下,規劃出更有效的管理模式。

再者,自上月30日披露審計處的地方債統計結果後,A股已累跌2.7%,無論是實際還是市場心理需要,當局亦需要做些回應或善後措施,針對打壓的可能性不大。

記者:林靜
本欄逢周二至周五刊出
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