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2014年2月10日 星期一

基金觀點 - 潘國光 2014年2月10日

基金觀點 - 潘國光 2014年2月10日

基金觀點:藥股靠新貨食糊


■日本市場亦可看好,因全球景氣復蘇有利日本出口,而且日本政府竭力扭轉通縮;圖為東京證券交易所開市情況。

環球經濟在去年回穩好轉,市場普遍預料今年會繼續向好。世界銀行上月發表的全球經濟展望報告透露,將今年全球經濟生產總值(GDP)的增長由去年的2.4%上調至3.2%。在多國央行持續實施寬鬆政策下,投資者對股票市場前景抱樂觀態度。

雖然美國已開始減少買債,但是其退市速度只會循序漸進,而且需視乎主要經濟數據有沒有顯著改善。美國和歐元區通脹現時仍然偏低,若利率急速變動,應視為一項調整行動,而非一個新趨勢。現金流穩定和股息率偏高的公司,應可吸引投資者。

至於市場最關心的加息問題,預料美國要到2015年才會開始加息,因此在現時低息環境下,全球高息股票相信仍會受投資者青睞,有機會跑贏大市。在行業方面,可對大型製藥企業抱正面看法,主因是有實質的跡象顯示這些企業正盡力推出更多新產品。

另外,日本市場亦可看好,一則是全球景氣復蘇有利日本出口,二則是日本政府竭力扭轉通縮,將支持當地企業發展。即使消費稅上調乃一大阻力,但若給予企業減稅優惠,配合日本銀行加碼寬鬆措施,將可抵銷相關衝擊。

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