大行報告 2014年2月10日
《大行報告》摩通升雷士照明(02222.HK)目標價至3元 評級「增持」
2014-02-10 10:22:00
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摩根大通表示,將雷士照明(02222.HK)+0.120 (5.911%)沽空$5.86萬;比率0.375%目標價,由2.6元上調至3元,維持「增持」評級。
該行指,2014年至2015年,LED行業將受惠到內地主流照明產品加快採用,相信LED封裝及LED照明組件成本將持續下降。預計集團的LED相關產品銷售,將由2013年的20%,增至今年的逾40%。
雷士照明的最大優勢,在於其龐大網點(全國多達3,200個),而且產品範圍最廣。隨著LED銷售提升,規模擴大,售價亦相對提高,令未來2至3年的利潤率得以改善。雷士照明現價相當於2014年預測市盈率11倍。新目標價相當於2015年預測市盈率11.4倍。 (na/t)
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