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2014年3月10日 星期一

財智語陸 - 陳永陸 2014年3月10日

財智語陸 - 陳永陸 2014年3月10日

財智語陸:天氣左右就業數據 - 陳永陸


■筆者認為,美國上月失業率意外地回升,是受到惡劣天氣影響。路透社

美國上月失業率意外地回升至6.7%,而非農業職位增加的數字則較預期為多。近日美國的經濟數據,似乎極受早前惡劣天氣因素所影響,尤其是就業數據。

美失業率及新職位齊升
其中失業率之回升,很大程度是因為美國市民受惡劣天氣影響而暫停尋找工作,亦令企業增聘人手的速度減慢。所以早前的失業率持續下跌,但非農業職位增幅卻較市場預期為少,有所抵銷。可是隨著天氣好轉,尋找工作的市民增加,而令企業增聘人手的速度加快。

故此,短期就業數據或會繼續出現失業率輕微回升,同時職位增加數字較快的情況,這對於聯儲局的貨幣政策而言,將會提供不在年內加息的有利藉口。失業率未跌穿6.5%的水平,但同時經濟復蘇的動力亦會因為企業增聘人手加快,可令市場信心增加,這對美股而言,將會較為有利。

不過,港股是否可以受惠美股之表現,值得商榷,因為中國的經濟前景,仍然成為市場憂慮的問題,7.5%的GDP增長目標是否可達,乃未知之數,上周末公佈的2月份出口數據,意外地按年下跌18.1%,遠較市場預期增長5%為差,亦是去年9月以來首次出現下跌,將增加投資者對中國GDP增長的憂慮。

當然,2月份的出口數字,難免會受到春節因素所影響,所以就算按年下跌18.1%,相信亦只是短暫因素,而入口增長按年達10.1%,較市場預期為佳,同時與1月份10%的進口增幅大致相近,代表中國經濟並不是市場部份想法般疲弱。但由於市場的信心脆弱,所以A股及港股短期仍會受經濟數據影響而出現波動。

陳永陸
獨立股評人
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