陸羽仁 BLOG 2014年3月10日
熊仔未醒
2014/3/10 上午 09:19:49
網誌分類: 經濟
美國近期公佈的經濟數據麻麻，市場普遍認為係一、二月天氣特別嚴寒所致。貝萊德(BlackRock Inc.)首席投資策略師Russ Koesterich警告，如果經濟數據表現疲軟時間持續的話，好友將改變他們對市場的睇法，大市危矣。固此，市場對於2月份非農就業數據非常重視。
上週五，美國公佈2月非農就業人數增加了17.5萬人，高過市場預期的16.3萬，失業率則從6.6%小幅升至6.7%。使投資者相信美國經濟正在復甦的狀況仍未改變。美股繼續向上，標普500指數朝早抽高，午後回順，收市升1點至1878點，再創收市歷史新高。杜指收市漲31點，收報16453點。納指則受生物科技股走弱，逆市向下，收跌16點或0.4%。
有分析師指出，最近美股屢創新高，係因為投資者相信經濟數據不濟，係天氣唔好造成，強勁的數據將伴隨住回暖的氣候到來，預計牛市可以踏入第六個年頭。
美國自二戰以來，共經歷過11個牛市，當中有3個長達6年。標普資本(S&P Capital) 首席股票策略師 Sam Stovall認為，如果經濟體持續成長，企業獲利也如預期般上揚，這次的牛市由2009年開始，很有可能邁進今年這個第 6 個年頭。主要原因係股市估值仍相當合理，標普500 指數現時的估值，為 2014 年獲利的 16 倍。不算便宜，但未算昂貴。
事實上，市場上大部份分析員，都有與Stovall相同的睇法，牛市仍會持續多一年，而升勢則遠低過去年的接近30%。他們普遍預期標普500 指數今年將升上1960 點，全年漲幅約6%。
LPL Financial 首席市場策略師 Jeffrey Kleintop 解釋，「牛市將遇到第二波的助力。」 好多投資人開始明白股市雖然唔平，但回報仍超越其他資產，由場邊觀望，改為進場。他認為，現在的市場估值顯示股票將在未來10年內創造約5至9% 的成長，而且仍未計入股息的2%。「預期收益將大幅低於去年，但投資者仍將加碼購買股票。」
Kleintop表示，未來 10 年股市的波動性將相當大，甚至會有衰退乃至於股市暴跌的風險。不過就目前來看，多數專家認為至今年之前，「熊仔仍在冬眠。」
當然，股市即使前進，也是在波浪中前進，如今市況連創新高，去到咁上下有個回頭小浪，回番5%都唔奇。所以過埋3月炒完業績，外圍股市回吐壓力加大。
，不過若然美股只係回吐未係大跌，咁跌5至7%都曉停架啦。
陸羽仁
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