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■賽特去年10月招股，遇上大市偏淡，掛牌首日即破底及低見0.90元。圖為賽特主席蔣建強。資料圖片
中國賽特(153)半新股盈利超標，以預測PE 7倍為年內目標價，股價可見2.34元，較上次分析時所定目標價2.30元，調高2%，較現價1.13元，預期升幅達107%，釣大魚目標信心不變。
賽特去年10月招股，招股價定1.03至1.25元，遇上大市偏淡，超額認購仍只以最低價1.03元定價發售，掛牌首日即破底及低見0.90元，明顯受市場氣氛影響而嚴重低估其投資價值。
首份業績有驚喜
經反彈至1.31元後，賽特兩度回落至0.92元即見反彈，形成雙底，至今返回1.13元水平，突破下降軌，配合MACD闖入雙牛區，兼且10日線剛升越20日線，出現「黃金交叉」，中短期升浪成勢，預期賽特可以先行上試1.31元高位，再藉良好業績與樂觀預測支持，向合理估值2.34元目標進發。
賽特業務是為地產發展商及承建商提供綜合性鋼結構與預製構件，總部設於江蘇。招股時賽特預期2013年(12月年結)盈利不少於2.66億元(人民幣．下同)，按年增30%，但結果於上周一公佈上市後首個年度業績，令市場驚喜，營業額增36.2%至14.3億元，盈利且勁增44.3%至2.94億元，超標完成，較招股時預測盈利高出11%，而且派息慷慨，派末期息7.1仙，以現價計，息率6.3厘，股價表現亦恰如其份，連升多天，重越平均線滙聚區，走勢向好，反映出看好情緒源自理想業績，細水長流式升浪料會延續下去。
因派高息關係，除息後股價以上周收1.13元計，調整為1.06元，以每股盈利0.232元，折約0.295港元計，實際PE站3.6倍，相對建材龍頭中國建材(3323)現價PE 5.6倍，仍有36%折讓。預測2014年進度保持(按：賽特行政總裁邵小強剛透露今年至今已新增4項定單，以鋼結構為主，合約值1.4億元，並預計上半年內可再添6至7億元定單)，盈利可再增43%至4.2億元，每股盈利0.263元，折約0.334港元，現價預測PE僅3.4倍，經除息後實際預測PE只有3.2倍，以7倍為當前建材股合理估值，賽特股價可大漲逾倍至2.34元！
賽特去年底每股資產淨值(NAV)0.663元，折約0.84港元，現價PB 1.34倍，除息後調整為1.26倍。現價賽特比招股時最高定價1.25元仍低10%，的確可提供一個難得的趁低吸入良機。
高彰坡
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