吳系講股 - 吳家順 2014年5月12日
吳系講股:復星供股似有大茶飯 - 吳家順
上期本文提及「創造球會」這隻遊戲,在網上出現一場小風暴,及後網友集結群眾的力量,捲起連串dislike行動,使有關方面正視問題,當中曾提及的最新改版也在壓力之下無法子不推出,受惠的是大眾玩家。其實叻的不是筆者,而是《蘋果日報》對專欄的態度。言歸正傳,筆者認為本周初港股不會太差,其中一個原因就是有隻筆者都算熟識、3月10日在此叫大家試沽的科技股龍頭騰訊(700),本周公佈業績,筆者認為在績前出現空倉回補機會不低,起碼限制了再下跌的幅度,如果好彩,就可以穩著大市。
大股東包銷變相增持
另一吸引筆者的就是復星國際(656)供股的最新情況。復星國際於早前4月9日公佈每500股供39股的供股情況,即是每手供39股,供股價是9.76元,較上周五收市價9.15元有6.6%的溢價,照常理計數,正股股價在供股付款前多數可以站穩在供股價之上,因為如果市價在供股價之下,想增持股份的話倒不如直接在市場買,何必供呢?因為一供即蝕,還要等一些日子才收到股票,認真費時失事。
在不計算可換股債券換股後之下,大家留意包銷商是復星控股,即大股東自己,如果完美地將這次供股按比例計算,供股後復星持股79.03%的股權比例將不會改變,但如果因為供股不足額而要全數包銷,復星國際就會表面上被動地增持了股份,持股比例就會超過80%,那麼公眾的持股比例就會低過要求,最終也要將這批股份配售出去,這種情況當配售給表面無關連的人士或財團。
問題就在這裏!復星國際股價由2012年中開始轉強,基本上完全感受不到大市曾下跌,當中曾經受到阿里巴巴的消息支持。正常情況下是股價慢慢升至10元水平,而不是在這個2007年11月以來的高位才宣佈供股,內裏應有東西未知。如果是一般中小型股就是常見的吸水伎倆,可是這次供股,大股東復星控股本身就是包銷商,復星股價一直堅挺,直到供股付款前才回順,使整個表面條件一般的股東都不會選擇供股,其意欲明顯是不想人供股,即是整個供股行動表面就成為大股東被動地增持,但實質上與直接增持分別不大!復星的供股時間表,5月13日(本周二)就是支付供股款項的最後日子,大家再留意,所供之股在5月22日派發,而這次末期息0.15元的除淨日在5月30日,亦即是這次所供之股可以收到末期息。
值得跟進但須有耐性
結論是,筆者打賭復星控股有此舉動,應該是將有一個大型的行動在進行,筆者不知道是不是整體上市呀、開放民間資本呀,這種另類的金融改革開放創新,但絕對吸引到筆者繼續跟進。最後,時間性因素還是不知道的因素,可能真的發生,但拖你半年都等到你儍。
吳家順
中國銀盛資產管理董事、Mensa會員http://www.facebook.com/1234567.com.hk
本欄逢周一刊出
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