投資Cafe - 歐祖貽 2014年8月12日
提防股市借經濟放緩調整
2014年08月12日
筆者放完大假，重回工作崗位，放假前在本欄以題為「放水寬限購，股市未升夠」為文，認為港股仍可續升。放假期間，港股約上升800點，總算沒看錯。昨日港股借助上周五美股上升，以及內地測試滬港通的利好消息，再炒上314點，收報24646點。不過，在貼近25000點關口時要更小心，尤其是聯儲局副主席費希爾提出對經濟的審慎看法，以及港府本周五可能會調低經濟增長預測，隨時為急升後的港股帶來調整藉口。
港美官員齊聲唱淡
費希爾認為美國及全球經濟復甦都令人失望，而且金融海嘯對美國經濟可能已經構成長期損害，因此美國長期經濟增長，可能較聯儲局在2009年估計的低約1個百分點，或許會低至2%。假如費希爾估計正確，美國長期經濟增長會較原先估計低約1個百分點，以美國每年經濟增長達17萬億美元計，即代表減少1700億美元，對經濟影響不能小覷。
內地客揀股有錯覺
這邊廂，香港經濟亦有放緩跡象，港府在本周五會公佈最新經濟增長預測，財政司司長曾俊華上周在網誌已表明，由於上半年的經濟較預期差，故政府有需要下調全年增長預測。雖然未知詳情，但就算下調都應在0.5個百分點之內。港府年初估計今年增長在3%至4%之間，那麼最新估計可能是2.5%至3.5%。港股亦可能借此藉口調整，以消化近來的升勢，因此港股逼近25000點時，要審慎一些。
滬港通如箭在弦， 內地股民到香港投資，會選擇買些甚麼股為主呢？坊間一般認為，會以藍籌股、紅籌股及民企股為主。里昂證券訪問內地400名投資者的調查結果，亦印證坊間的估計正確，因為內地投資者最想買的股份，順序是匯控(005) 、華能國電(902) 、長實(001) 及騰訊(700) 等。
對香港股民來說，長實、騰訊及華能國電都是他們杯茶，但匯控因受困外圍業務表現及官司賠償等影響，股價長期橫行，老股民仍然會用來壓倉，但新一代股民早已不視之為首選。這正反映內地股民仍受一些傳統選股及股份名聲影響，對股份實質情況不是太了解，但當他們獲准來港買股，自然會多估功課，謹慎篩選，最後會否仍首選匯控便令人懷疑。因此，不應因現時的一些滬港通調結果，而鹵莽偷步買入受內地股民歡迎的股份，博滬港通開通後炒上，因為他們的「錯覺」，極有可能在這列港股直通車開通時「糾正」過來。
《星島日報》財經組總採訪主任 auchoyee@gmail.com
歐祖貽
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