投資Cafe - 歐祖貽 2014年9月5日
歐洲減息 經濟嚴峻
2014年09月05日
中移動(941) 經過連日大升後，昨日稍回氣，微升0.34元，收報100.5元，港股亦回落20點報25297點。不過，中移動剛重見紅底，而且iPhone 6概念及滬港通等好消息陸續有來，後市仍可看高。說到滬港通，內地股民已摩拳擦掌，近月每周開戶的新股民達到13萬戶，當中不少是部署滬港通。
滬港通憧憬推升中移動
滬港通這列雙向股市直通車，究竟是北上的較受歡迎，還是南下的更被追捧，坊間有不少分析，瑞銀認為港人炒A股較內地人炒H股更熱衷，所以南下的港股通的年度額度不會用盡。但筆者對此分析不敢苟同，始終內地投資渠道不足但資金多，投資者都想尋求投資渠道，對港股應會熱切期待，觀乎近周的開戶情況，已反映內地股民對港股通的憧憬。中移動、騰訊(700) 及長實(001) 等內地股民耳熟能詳的股票，過往他們未能買入，但在滬港通之下就可以吸納，故預料這類紅籌股、大型民企股及傳統香港藍籌股，會是內地股民吸納的主要對象，中移動近期的強勢，就是受惠於對滬港通的憧憬。
歐洲央行出乎市場預期之外減息0.1厘，為3個月來第二次減息，令指標再融資利率跌至0.05厘，這反映當地經濟情況嚴峻，通縮壓力大。其實，在近日美元強勢下，為免歐羅進一步下挫，市場估計歐洲央行會先按兵不動，但竟然令人意外地減息，更推行買按揭債的量寬手段，這反映在衡量歐羅走勢及經濟發展後，歐洲央行寧可讓歐羅冒進一步下跌的風險，都要以低息及買債來刺激經濟，阻壓通縮出現。在減息後，估計歐羅會進一步下跌，1.3水平應難守，但弱歐羅有利當地出口及吸引外來投資。
歐美的信貸評級機構，在金融海嘯前評定大量金融產品時未能點出風險，被認為是引發海嘯的幫兇，而且信貸評級一直由歐美主導，惹來中國及亞洲區不滿，要另起爐灶，大公國際資信評估昨日正式在港開業。不過，評級機構的客戶本身就是要評級的政府、機構或產品，如何做到評級專業獨立，不受生意影響、不懼政治壓力至為重要。標普多番被美國政府起訴索償，外間就懷疑是標普曾膽敢降低美國評級而遭報復。本港這名後起之秀要做到專業獨立，又不受政治影響，經過長期驗證方能與歐美同儕分庭抗禮。倘本港能有一家具有國際聲望的評級機構，亦是對金融中心的一項加分。
《星島日報》財經組總採訪主任 auchoyee@gmail.com
歐祖貽
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