對沖國度 - 黃國英 2014年10月23日
雖然大市走勢受消息主導，對經濟的憂慮和政策預期一時一樣，但也不必感到太無助，因為幾可肯定環球整體不能做大個餅，個別公司業績端視企業間分餅仔的結果，中長線股價表現會兩極化發展。
最近跌市中，部分股份已被淘汰篩走，如Netflix(NFLX)、Google(GOOG)、IBM(IBM)甚至是可口可樂(KO)。一如今年三月跌市，每次調整後的反彈，生還者會愈來愈少。可以預期若今次美股再創新高，股價破頂的公司數目將比上次更少。這個現象並非不健康，純粹反映弱肉強食、贏家得天下的現實。
面對忽上忽落市況，最佳應對方法是鎖定少數最終贏家，一是死守，一是每次見低便買，放長一點，不理短線升跌。假如持有類似Netflix、Google等由強轉弱，就要趁反彈止蝕，轉投facebook(FB)、蘋果公司(AAPL)、迪士尼(DIS)之類。昔日強者一旦交不出功課便應放棄，鎖定有力跑贏大市的少數股份。
指數的短線上落只是噪音，在升升跌跌後，少數跑出的股份才是真正的大趨勢所在。參考新興市場如巴西，在這兩日環球大反攻時反而大瀉，可見投資者相當著力避開弱者。
豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士，本人客戶持有facebook、蘋果公司及迪士尼股份)
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